Модель Бивера, с помощью которой вероятность банкротства определяют уже более полувека, уже считается классической. Используя дихотомический тест, Бивер выделил пять показателей, которые оказывают наибольшее влияние на платежеспособность. Основным отличием данной модели от ее аналогов является определение вероятности неплатежеспособности с разных подходов.
Оценка вероятности банкротства по модели Бивера
Для диагностики используется ряд показателей, определяющих степень угрозы неплатежеспособности, среди них:
- рентабельность активов;
- рабочий капитал (оборотный капитал);
- кредитное плечо;
- текущая ликвидность;
- коэффициент Бивера.
Коэффициент Бивера рассчитывается отношением суммы чистого дохода к объему кратко- и долгосрочных кредитов компании в сумме. Этот показатель указывает на способность фирмы покрывать текущие задолженности и обязательства, используя прибыль. Именно данный коэффициент является индикатором безопасности финансов предприятия.
Модель диагностики банкротства У. Бивера: сферы применения
Эту модель еще называют пятифакторной. Благодаря универсальности ее применяют для:
- диагностики вероятности неплатежеспособности промышленных предприятий;
- расчета и сравнения ситуации с конкурентами;
- определения рентабельности;
- оценки критической нагрузки по обязательствам.
Значения показателей
Если коэффициент не превышает значение 0,2 можно говорить о неудовлетворительной ситуации на балансе юридического лица. Ситуация, когда результат оказывается в пределах 0,16 до 0,4 — можно говорить о риске неплатежеспособности в течение ближайших пяти лет. Оптимальный показатель должен составлять выше 0,4.
Также стоит учитывать рентабельность активов:
- стабильная ситуация — 0,6-0,8;
- банкротство в течение 5 лет — 0,22-0,4;
- неплатежеспособность в течение одного года — ниже 0,22.
Если итоговые параметры рентабельности оказываются 0,5 — шансы компании обанкротиться или остаться стабильной одинаковы. Коэффициент Бивера можно еще назвать отношением чистого дохода и амортизации заемных средств.
Читайте так же: Отличия банкротства от неплатежеспособности
Модель Бивера, банкротство: преимущества и недостатки
Основными преимуществами использования данной модели является возможность учитывать показатели рентабельности активов. Также с ее помощью можно обозначить сроки наступающего банкротства компании.
Из недостатков стоит выделить:
- трудности интерпретации итогового параметра;
- использование неактуальных данных;
- не полностью учитываются особенности экономики;
- отсутствие одного показателя результата.
Тем не менее модель Бивера, банкротство по которой можно прогнозировать с высокой вероятностью, отлично подходит для всех типов предприятий.
Вам также может понравиться
Система показателей диагностики банкротства У. Бивера
- Коэффициент Бивера имеет следующее значение:
- 0,4–0,45 – благополучное состояние предприятия;
- 0,17 – настораживающий норматив, по которому вероятность банкротства возможна в течение пятилетнего периода;
- 0,15 (отрицательное значение норматива) – это уже вероятность кризиса, который может наступить в течение текущего года.
Существует простая двухфакторная модель, для которой выбирают два ключевых показателя. От этих показателей, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства.
- Формула двухфакторной модели записывается в виде:
- Z = – 0,3877 – 1,0736 · X1 + 0,0579 · X2
- X1 – коэффициент покрытия (характеризует ликвидность), отношение текущих активов к текущим обязательствам;
- Х2 – коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость), отношение заемных средств к общей величине пассивов.
- Если результат расчета значения Z < 0, то вероятность банкротства невелика, если Z > 0, то высока вероятность банкротства, если Z=0, то вероятность банкротства равна 50 %.
- Достоинство модели – в возможности применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии, но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияние на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности).
При построении индекса банкротства Э. Альтманом обследовано 66 предприятий промышленности, половина которых обанкротилась, а половина работала успешно.
- На основе данных коэффициентов Э. Альтман разработал пятифакторную Z‑модель, которая является одним из основных методов оценки вероятности банкротства предприятий и широко используется в США:
- Z‑счет = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 1,0 Кот,
- Коб – доля оборотных средств в активах (отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов);
Кнп – рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов (рентабельность активов (перераспределенная прибыль к сумме активов);
- Кр – рентабельность активов (уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов));
- Кп – коэффициент покрытия собственного капитала (коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу);
- Кот – отдача всех активов (оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов).
Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно табл. 10.
Таблица 10
Модель Бивера для диагностики банкротства: система финансовых показателей, рентабельность активов
Главная / Банкротство / Банкротство юридических лиц
Назад
Опубликовано: 28.08.2019
Время на чтение: 5 мин
6
Каким образом выкупается долг у банка третьим лицом
248
У. Бивер разработал математическую модель для оценки вероятности банкротства на основе опыта деятельности 158 компаний в течение 10 лет. За этот срок 50% наблюдаемых фирм претерпели банкротство, остальные продолжили функционировать.
- Понятие модели Бивера
- Система финансовых показателей Коэффициент Бивера
- Рентабельность активов
- Кредитное плечо
- Рабочий капитал
- Коэффициент текущей ликвидности
Дорогие читатели! Для решения именно Вашей проблемы — звоните на горячую линию 8 или задайте вопрос на сайте. Это бесплатно.
Задать вопрос
Какие есть коэффициенты для расчета?
Статус возможного банкротства позволяет предприятию выиграть время для нормализации дел и восстановления финансовой стабильности.
Оценкой потенциального банкротства занимается экономист, который есть в каждой фирме. Схемы расчета подбираются индивидуально. В общих чертах в задачу экономиста входит диагностика финансового положения предприятия.
При наличии проблем, экономист должен определить пути восстановления платежеспособности и выработать способы, которые помогут стабилизировать оборот средств внутри фирмы. В коэффициенты расчета входят активные и пассивные денежные обороты организации.
При оценке вероятности банкротства экономист обращает внимание на такие факторы как:
- наличие/отсутствие денежной зависимости;
- платежеспособность;
- признаки банкротства;
- рентабельность предприятия или коэффициент оборачиваемости;
- внутренние издержки;
- управление прибылью.
На основе этих факторов строится прогноз вероятности банкротства предприятия. Ситуация финансового кризиса имеет три этапа:
- докризисный период (на этом этапе кризиса может быть приостановлен);
- период острого кризиса (на этом этапе кризис может быть приостановлен при принятии грамотных финансовых решений);
- хроническая стадия (этот этап характеризуется такими проблемами как низкая или полностью отсутствующая ликвидность, неплатежеспособность, вхождение организации в эту стадию кризиса, зачастую приводит к ее ликвидации).
Понятие финансовой политики
Укрепление и распределение власти, строящееся на отношениях между национальными и социальными группами, а также классами, называется политикой. Политика проникает во все сферы жизни человека. Она может быть социальной и финансовой, международной и муниципальной, протекционистской, монетаристской, культурной, военной и так далее. Замечание 1
Финансовая политика представляет собой комплекс мероприятий, направленных на максимально эффективное использование финансовых резервов и активов.
Субъектами финансовой политики выступают государственные органы управления, имеющие соответствующие полномочия. Объектами являются отношения, складывающиеся относительно оборота финансов. Функционально финансовая политика призвана выполнять следующие задачи:
- Поддерживать стабильность национальной валюты.
- Обеспечивать соблюдение интересов всех сторон отношений.
- Поддерживать необходимый уровень наполненности бюджета.
Воздействие на финансовую систему может быть прямым и косвенным. Прямое воздействие это процедуры лицензирования, создания согласованности работы бюджетной, налоговой, кредитно-денежной и инвестиционной политики. Косвенное влияние оказывается через поддержание справедливой конкуренции, комплекса взаиморасчетов между участниками отношений.
Готовые работы на аналогичную тему
- Курсовая работа Система показателей Бивера 440 руб.
- Реферат Система показателей Бивера 220 руб.
- Контрольная работа Система показателей Бивера 210 руб.
Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость
Существуют неоклассический, классический, монетаристский, плановый и регулирующий подходы к реализации финансовой политики. В целом она существует для того, чтобы обеспечивать стабильность и независимость субъекта хозяйствования. Если речь идет о стране, то финансовая политика позволяет поддержать макроэкономических рост и развитие экономики.
Методы и модели анализа
Оценка банкротства предприятия – это определенный алгоритм, выработанный учеными-экономистами. В частности – это формула количественной оценки вероятности наступления банкротства.
Выработаны общие модели анализа риска банкротства, позволяющие проанализировать ситуацию на любом отдельно взятом предприятии.
К таким моделям относятся методы Бивера, Альтмана, модель Спрингейта и Гордона, формула Таффлера и т.д. На них мы остановимся позже.
Алгоритм, который используют финансовые аналитики при анализе вероятности банкротства, состоит из следующих этапов:
- создается выборный список из двух типов предприятий: банкротов и небанкротов;
- производится расчет финансовых коэффициентов для обоих типов предприятий из выборки;
- вырабатываются модели финансового анализа банкротства.
Модели оценки риска банкротства – это математические расчеты, помогающие отслеживать финансовую кривую компании с целью построения экономической парадигмы развития предприятия.
Модель Бивера
Модель, или коэффициент, Бивера – это показатель, использующийся для выявления показателей банкротства предприятия. В целом модель Бивера – это соотношение между чистой прибылью предприятия и суммой всех его долговых и платежных обязательств.
Для своей модели Бивер отобрал из 30 аналитических коэффициентов 5, которые наиболее эффективно прогнозируют банкротство. Это:
- активы (или чистый финансовый оборот);
- доходы от активов;
- удельный коэффициент замов (пассив);
- коэффициент ликвидности;
- соотношение прибыли к долговым обязательствам.
Сильной стороной модели Бивера считается использование показателя окупаемости предприятия и прогнозирование сроков наступления банкротства.
Если коэффициент предприятия по модели Бивера в течение 1.5 — 2 лет не превышает 0.2, то это оценивается как высокий риск наступления несостоятельности.
Методы Альтмана
Для разработки двухфакторной модели расчета вероятности банкротства Альтман использовал методы дескриминантного анализа, которые позволяют оценить уровень коммерческого риска. Целью Альтмана было выяснить – применим ли этот метод для дифференциации фирм на те, которым не грозит банкротство и те, для которых оно вероятно.
Модель Альтмана называется двухфакторной, потому что в ней учитываются только два основных финансовых показателя (коэффициента) компании, соотношения которых помогает сделать вывод о состоятельности фирмы:
- коэффициент ликвидности в данный момент;
- удельный вес займов в пассиве.
Эта формула уникально наглядна в своей простоте и поэтому она стала основополагающей для многих других моделей. Этим же объясняется то, что метод Альтмана остается неизменно популярным в мировой экономической практике.
Будучи предельно простым, метод Альтмана позволяет с достаточно высокой точностью описать финансовое развитие предприятия на период около 2 лет. Минус данного метода – слабая эффективность для расчетов на долгосрочный период.
Если на сайте судебных приставов исчезла кнопка оплатить
Модель Гордона-Спрингейта
Гордон Спрингейт использовал метод Альтмана как основу для создания своей формулы расчета вероятности банкротства. Модель Спрингейта создана с целью дать прогноз состоятельности компаний. Спрингей использует 4 компонента:
- коэффициент оборачиваемости (активы предприятия);
- коэффициент прибыли предприятия до налогообложения и проценты по долговым обязательствам;
- краткосрочные обязательства;
- чистая прибыль.
Особое значение имеет вторая позиция, так как представляет собой прибыль до налогообложения. Второй показатель во многом определяет конечный результат расчетов. В модели Спрингейта определяющим показателем является уровень продаж. Если он высокий – предприятие успешно, если низкий – то наоборот.
Формула Таффлера
Формула, модель или тест Таффлера – это методика расчета вероятности банкротства предприятия, в основе которой лежат финансовые показатели предприятия.
В расчет берется 4 коэффициента, каждый из представляет собой соотношение двух финансовых показателей. Таким образом, метод Таффлера основывается на интегральных оценках угрозы банкротства. Таффлер использует следующие соотношения:
- прибыль от продаж (без учета налогов) к сумме существующих обязательств;
- отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств;
- отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов;
- отношение выручки к общей сумме активов.
Вердикт о риске банкротства выносится в зависимости от итоговой цифры. Если результат больше 0,3, значит положение фирмы стабильно. Если показатель ниже 0,2 значит фирме грозит несостоятельность.
Формула Фулмера
Формула Фулмера предназначена для определения платежеспособности предприятия и анализа риска банкротства. Для своей формулы Фулмер использовал данные 60 предприятий, 30 из которых имели хорошие показатели успешности, а 30 других потерпели банкротство.
Формула Фулмера отличается высоким показателем точности прогноза. На год процент точности оценки риска банкротства по данной формуле составляет 98%, на два и более – 81%
Модель Фулмера включает достаточно большое количество показателей, Фулмер берет в расчет такие финансовые показатели как:
- нераспределенная прибыль прошлых лет/баланс;
- выручка от реализации/баланс;
- прибыль (без учета налогов) /собственный капитал;
- стабильный денежный приход/долгосрочные и краткосрочные обязательства;
- долгосрочные обязательства/баланс;
- краткосрочные обязательства/совокупные активы;
- (материальные активы);
- оборотный капитал/ долгосрочные и краткосрочные
- обязательства;
- (прибыль до налогообложения + проценты к уплате/выплаченные проценты).
Наступление неплатежеспособности наступает при значении меньше 0. Первоначальный анализ содержал 40 коэффициентов, окончательный вариант состоит из 9.
Формула Зайцевой
Метод О.П. Зайцевой так же основан на методике Альтмана. Но, в отличие от Альтмана, Зайцева использует в своей формуле только частные коэффициенты, индивидуальные для каждой организации.
Формула Зайцевой состоит из следующих показателей:
- коэффициент чистого убытка к собственному капиталу;
- коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
- коэффициент чистый убыток к объему реализации;
- коэффициент активов предприятия и выручки.
Модель ИГЭА
Модель ИГЭА — это разработка российских экономистов. Несомненным плюсом данной методики является то,что она была создана с учетом реалий именно нашей страны. Предполагается, что точность расчетов по модели ИГЭА для российских фирм будет более точным.
Оставаясь верными отечественной традиции, иркутские ученые взяли за основу своей модели частные показатели и детерминантный способ анализа.
Для расчетов по модели ИГЭА вам понадобятся следующие данные:
- оборотный (работающий) капитал фирмы;
- коэффициент соотношения чистой прибыли к собственным активам предприятия;
- коэффициент соотношения чистого дохода к балансу предприятия;
- коэффициент соотношения чистого дохода к сумме затрат предприятия.
Если итоговый показатель меньше 0 — вероятность банкротства 90%-100%. Применение модели на практике показало, что она хороша для выявления уже наступившей кризисной ситуации, тогда как для прогнозирования, целесообразней использовать иностранные модели.
Как рассчитать риск банкротства предприятия по модели Фулмера
Экономист Фулмер представил иную формулу для установления риска финансовой несостоятельности. Она была разработана на основе тридцати обанкротившихся и тридцати платежеспособных предприятий. В перечень соответствующих компаний вошли только те, что имели средний годовой оборот на уровне $ 455 000.
Каким образом выглядит формула Фулмера:
Она определяет не только банкротов, но и платежеспособность рассматриваемых компаний. Точность прогнозирования на один календарный год составляет 98 %, а на два ближайших года 81 %.
Для определения банкротства на сегодняшний день предусмотрено много разнообразных методик. Однако эти методы оценки банкротства нужно использовать с умом, чтобы получить наиболее точный итоговый результат.
Как рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности
Что проводится впоследствии анализа?
Цель анализа – выявить степень потенциальных и реальных рисков наступления банкротства. На ранних этапах кризиса перед предприятием стоит задача ликвидировать угрозу, и сохранить имущество. После проведения диагностики, следует принять меры по восстановлению финансовой стабильности предприятия.
К таким мерам относится:
- модернизация средств производства (техники и технологий);
- диагностика потребительского рынка;
- выплата долгов;
- увеличение темпов экономического роста (прибыли) – можно реализовать собственные активы и оптимизировать продажи.
Предприятие должно попытаться реструктурировать свои задолженности. Если реабилитация предприятия невозможно, то наступает процедура признания банкротства.
Закон о банкротстве регламентирует все правоотношения между предприятием и кредиторами в рамках банкротства.
Грамотная оценка залогового имущества и использованием верных критериев оценки поможет предприятию рассчитаться с долгами. Такой метод как реорганизация (ликвидация юридического лица) так же помогает быстро уйти от несостоятельности.
Мероприятия для избегания банкротства
Банкротство ООО — сложная и травмирующая процедура, ведь тогда компания будет ликвидирована, а ее сотрудники уволены. Естественно, есть большая заинтересованность в предотвращении полного краха.
Чтобы не допустить возникновения банкротства, лучше пройти несколько мероприятий, оптимизирующих общее состояние компании. То есть, выплатить долги, поднять темпы эконом.
роста, и в результате, избавиться от нависшей угрозы.
Рассмотрим самые эффективные меры для избегания финансовой несостоятельности:
- Оптимизация расходов. Прежде всего, нужно разобраться со всеми тратами и избавиться от ненужных. Это снизит общий уровень расходов. Обычно компании используют снижение зарплаты, отказ от рекламы (или хотя бы части), работу с более дешевым сырьем и т.п.
- Увеличение прибыли. Самый простой путь, откуда взять деньги для большинства крупных компаний – продать часть активов. Если фирмы крупные — на них это не сильно повлияет, а в результате появятся свободные деньги, которые и пустят на стабилизацию ситуации.
- Реорганизация компании. Это предполагаемый законом вариант ухода от несостоятельности.
- Реструктуризация. Попытка склонить кредиторов к сотрудничеству. Обычно работает, если при банкротстве предприятия и конкурсном производстве кредитору ничего не достанется.
Еще один метод – открытие новых направлений работы компании. Но только при условии, что они будут не затратными и очень популярными. Решение спорное и не всегда срабатывает, но есть удачные примеры.
Коэффициенты по системе У.Бивера, которые представлены в таблице 15, рассчитанные для нашего примера > Econfind.ru
Укрепление и распределение власти, строящееся на отношениях между национальными и социальными группами, а также классами, называется политикой. Политика проникает во все сферы жизни человека. Она может быть социальной и финансовой, международной и муниципальной, протекционистской, монетаристской, культурной, военной и так далее. Замечание 1
Финансовая политика представляет собой комплекс мероприятий, направленных на максимально эффективное использование финансовых резервов и активов.
Субъектами финансовой политики выступают государственные органы управления, имеющие соответствующие полномочия. Объектами являются отношения, складывающиеся относительно оборота финансов. Функционально финансовая политика призвана выполнять следующие задачи:
- Поддерживать стабильность национальной валюты.
- Обеспечивать соблюдение интересов всех сторон отношений.
- Поддерживать необходимый уровень наполненности бюджета.
Воздействие на финансовую систему может быть прямым и косвенным. Прямое воздействие это процедуры лицензирования, создания согласованности работы бюджетной, налоговой, кредитно-денежной и инвестиционной политики. Косвенное влияние оказывается через поддержание справедливой конкуренции, комплекса взаиморасчетов между участниками отношений.
Готовые работы на аналогичную тему
- Курсовая работа Система показателей Бивера 440 руб.
- Реферат Система показателей Бивера 230 руб.
- Контрольная работа Система показателей Бивера 220 руб.
Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость
Существуют неоклассический, классический, монетаристский, плановый и регулирующий подходы к реализации финансовой политики. В целом она существует для того, чтобы обеспечивать стабильность и независимость субъекта хозяйствования. Если речь идет о стране, то финансовая политика позволяет поддержать макроэкономических рост и развитие экономики.
Прогнозирование вероятности банкротства по модели Бивера
Известный финансовый аналитик Уильям Бивер
(William Beaver) предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства – пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы:
- рентабельность активов;
- удельный вес заёмных средств в пассивах;
- коэффициент текущей ликвидности;
- доля чистого оборотного капитала в активах;
- коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).
Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства
Новости Новороссии.
Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается.
Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний фирмы, рассчитанными У.
Бивером для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет.
Расчёт показателей модели У. Бивера диагностики банкротства
Преимущества модели Бивера:
- Использование показателя рентабельности активов
- Вынесение суждения о сроках наступления банкротства компании.
Недостатки модели Бивера:
- отсутствие результирующего показателя;
- сложность интерпретации итогового значения;
Расчёт вероятности банкротства по Биверу можно выполнить здесь:
Расчёт риска банкротства по Биверу онлайн
Финансовый анализ:
- Двухфакторная модель Альтмана Двухфакторная модель Альтмана — простая и наглядная методика прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой рассчитывают влияние только двух показателей: коэффициент текущей ликвидности удельный вес заёмных…
- Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства предприятия имеет вид: К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6 где: Х1 — Куп…
- Оценка банкротства онлайн В этой статье вы можете выполнить оценку банкротства онлайн по следующим моделям: 1. Двухфакторная модель Альтмана (О модели, обо всех моделях Альтмана) 2. Пятифакторная модель…
- Прогнозирование вероятности банкротства по модели Таффлера,… Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Таффлера, Тишоу В 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на основе данных 80…
- Прогнозирование банкротства по модели Лиса Модель Лиса была разработана Р. Лисом (Lis R.) в 1972 году для предприятий Великобритании Формула показателя Лиса: Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,0014Х4 где…
- Прогноз ИГЭА риска банкротства (иркутская модель) Модель ИГЭА риска банкротства (иркутская модель) — одна из немногих отечественных моделей оценки вероятности наступления банкротства. R-модель разработана в Иркутской государственной экономической академии. Формула расчета модели…
- Прогнозная модель платежеспособности Спрингейта Прогнозная модель платежеспособности Спрингейта. Гордоном Л. В. Спрингейтом (Gordon LV Springate) в 1978 года, на основании модели Альтмана и пошагового дискриминантного анализа была разработана модель…
- Ликвидность В этой короткой заметке перечислю основные показатели ликвидности, которые вы можете рассчитать. Общий коэффициент покрытия Коэффициент срочной ликвидности Коэффициент ликвидности при мобилизации средств Коэффициент покрытия…
- Модель Альтмана для непроизводственных компаний Z-модель Альтмана для непроизводственных компаний В 1993 году Альтман продолжая исследования, пересмотрел модель для непроизводственных компаний. (Altman, E., Corporate financial distress and bankruptcy. (3rd ed.).…
- Модель Альтмана Z-модель Альтмана строится с применением аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis). В общем случае формула получения значения скоринга выглядит как многочлен: Z = A1X1 +…
Александр Крылов
- Бывший старший преподаватель ЧГУ и СПбГИЭУ «Инжэкон» (2004-2011).
- Специализируюсь на финансовом состоянии организаций: коммерческих организаций, банков, бюджетных учреждений.
- Помогаю с подготовкой ВКР по экономике.
- Александр Крылов https://anfin.ru/author/admin/Anfin.Ru — Финансовый анализ
- Александр Крыловhttps://anfin.ru/author/admin/Финансовый анализ предприятия
- Александр Крыловhttps://anfin.ru/author/admin/Горизонтальный анализ баланса
- Александр Крыловhttps://anfin.ru/author/admin/Вертикальный анализ баланса
Модель Бивера для диагностики банкротства: система финансовых показателей, рентабельность активов
У. Бивер разработал математическую модель для оценки вероятности банкротства на основе опыта деятельности 158 компаний в течение 10 лет. За этот срок 50% наблюдаемых фирм претерпели банкротство, остальные продолжили функционировать.
Понятие модели Бивера
Бивер оценивал деятельность фирм по 30 финансовым показателям, измеряя степень влияния каждого показателя на вероятность банкротства, и в результате при помощи метода дихотомического теста выделил пять показателей, оказывающих наиболее сильное влияние на несостоятельность по имеющимся эмпирическим данным.
В отличие от других моделей в методе Бивера показатели не являются частью одной формулы, а определяют вероятность несостоятельности фирмы по отдельности с разных подходов.
Система финансовых показателей
В модели Бивера используются следующие независимые показатели:
- коэффициент Бивера Б;
- рентабельность активов Р;
- кредитное плечо П;
- рабочий капитал К;
- коэффициент текущей ликвидности КТЛ.
Коэффициент Бивера
Коэффициент Бивера рассчитывается, как отношение суммы чистой прибыли и амортизации к суммарному объему краткосрочных и долгосрочных кредитов компании.
При значениях Б выше 0,4 вероятность банкротства низкая. Нахождение значения Б в интервале от 0,16 до 0,4 говорит о риске банкротства в течение 5 лет. Если Б меньше 0,16, то банкротство наступит в течение года.
Коэффициент Бивера показывает способность фирмы покрывать текущие обязательства за счет получаемой прибыли, рост значения Б является индикатором финансовой безопасности фирмы.
Рентабельность активов
Рентабельность активов Р вычисляется, как отношение чистой прибыли к стоимости активов. Этот показатель иллюстрирует способность использовать активы для извлечения прибыли.
Вероятность банкротства в зависимости от значений Р:
- Р в интервале 0,6-0,8 – стабильность;
- Р в интервале 0,22-0,4 – банкротство в течение 5 лет;
- Р меньше 0,22 – банкротство в течение года.
Если значения Р находятся вне обозначенных интервалов, то возможен любой из пограничных вариантов, и для определения будущего компании более точно требуются дополнительные исследования.
Например, если Р равно 0,5, то компания может с примерно равной вероятностью остаться стабильной или обанкротиться в течение 5 лет.
Кредитное плечо
Кредитное плечо П рассчитывается, как отношение объема финансовых обязательств к стоимости активов. П иллюстрирует зависимость прибыльности от использования заемных средств. Высокие значения П позволяют увеличивать прибыль, но создают дополнительные риски банкротства, если финансовый прогноз окажется неверным.
Вероятность банкротства в зависимости от значений П:
- П меньше 0,37 — стабильность;
- П больше 0,37 и меньше 0,50 – банкротство в течение 5 лет;
- П больше 0,8 – банкротство в течение года.
При значениях П в диапазоне от 0,5 до 0,8 банкротство наступает в срок от 1 до 5 лет в зависимости от доли долгосрочных займов в объеме обязательств – замена краткосрочных долгов долгосрочными увеличивает срок выживаемости компании в ближайшие 2-4 года, но повышает риски несостоятельности через 5 лет.
Рабочий капитал
Рабочий капитал К – это степень обеспечения активов оборотными средствами. Рассчитывается как отношение разности собственного капитала и внеоборотных активов к стоимости всех активов.
Вероятность банкротства по значениям К:
- К больше 0,4 – компания стабильна;
- К в интервале 0,3-0,4 – зона неопределенности;
- К в интервале 0,06-0,3 – банкротство в течение 5 лет;
- К меньше 0,06 – банкротство в течение года.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности КТЛ определяется, как отношение стоимости оборотных активов к объему краткосрочных и среднесрочных обязательств. Иллюстрирует возможность быстро конвертировать активы в денежные средства (то есть ликвидировать) при возникновении финансовых затруднений. Таким образом, КТЛ является индикатором платежеспособности фирмы.
Зависимость вероятности банкротства от значений КТЛ:
- КТЛ в интервале от 2 до 3,2 – предприятие стабильно;
- КТЛ в интервале от 1 до 2 – низкая платежеспособность (банкротство в течение нескольких лет);
- КТЛ ниже 1 – критическая платежеспособность (банкротство в течение года).
Если КТЛ выше 3,2, то это говорит о достаточно высокой платежеспособности, но неэффективном распределении капитала компании, то есть низком уровне использования кредитного плеча.
Важно учитывать, что значения КТЛ в диапазоне от 1,5 до 2 являются предвестником банкротства только для российских компаний – зарубежные фирмы с КТЛ выше 1,5 стабильны.
Область применения модели Бивера
Модель Бивера применяется:
- для оценки вероятности банкротства промышленных предприятий;
- для сравнительного финансового анализа фирм-конкурентов;
- в рамках определения рентабельности предприятия;
- для оценки критической долговой нагрузки на предприятия.
Вероятность банкротства небольших непроизводственных предприятий неточно оценивается с помощью показателей модели Бивера за исключением КТЛ, который является универсальным показателем платежеспособности.
Сравнительный анализ нескольких однотипных юридических лиц можно проводить по рентабельности активов и кредитному плечу. Определение рентабельности фирмы может использоваться также при подготовке к перепрофилированию производства или оценке рисков перед участием в венчурных проектах.
Критический уровень долговой нагрузки принято измерять с помощью собственно коэффициента Бивера и его вариаций, когда берется соотношение разных видов прибыли к краткосрочным и долгосрочным обязательствам по отдельности.
Не нашли ответа на свой вопрос? Звоните на телефон горячей линии 8 (800) 350-34-85. Это бесплатно.
Модель У. Бивера позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будуще
Укрепление и распределение власти, строящееся на отношениях между национальными и социальными группами, а также классами, называется политикой. Политика проникает во все сферы жизни человека. Она может быть социальной и финансовой, международной и муниципальной, протекционистской, монетаристской, культурной, военной и так далее. Замечание 1
Финансовая политика представляет собой комплекс мероприятий, направленных на максимально эффективное использование финансовых резервов и активов.
Субъектами финансовой политики выступают государственные органы управления, имеющие соответствующие полномочия. Объектами являются отношения, складывающиеся относительно оборота финансов. Функционально финансовая политика призвана выполнять следующие задачи:
- Поддерживать стабильность национальной валюты.
- Обеспечивать соблюдение интересов всех сторон отношений.
- Поддерживать необходимый уровень наполненности бюджета.
Воздействие на финансовую систему может быть прямым и косвенным. Прямое воздействие это процедуры лицензирования, создания согласованности работы бюджетной, налоговой, кредитно-денежной и инвестиционной политики. Косвенное влияние оказывается через поддержание справедливой конкуренции, комплекса взаиморасчетов между участниками отношений.
Готовые работы на аналогичную тему
- Курсовая работа Система показателей Бивера 430 руб.
- Реферат Система показателей Бивера 270 руб.
- Контрольная работа Система показателей Бивера 230 руб.
Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость
Как избежать банкротства индивидуальному предпринимателю?
Существуют неоклассический, классический, монетаристский, плановый и регулирующий подходы к реализации финансовой политики. В целом она существует для того, чтобы обеспечивать стабильность и независимость субъекта хозяйствования. Если речь идет о стране, то финансовая политика позволяет поддержать макроэкономических рост и развитие экономики.
Оцените вероятность банкротства каждого предприятия по системе Бивера
Сделать факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции. Сформулировать выводы. Данные в табл. 6.2 Читать далее: Проанализируйте достаточность источников финансирования для формирования запасов ООО «Вега»
7.2. Оцените вероятность банкротства каждого предприятия по системе Бивера.
| Показатели, тыс. руб. | ООО «Тиса» | ООО «Прометей» |
| 1 | 2 | 3 |
| 1 Внеоборотные активы | 3980 | 3339 |
| 2 Оборотные активы | 5510 | 5037 |
| 3 Амортизация | 108 | 513 |
| 4 Собственный капитал | 3702 | 5394 |
| 5 Заёмный капитал | 5788 | 2982 |
| 6 Текущие обязательства | 5788 | 1533 |
| 7 Чистая прибыль | 8 | 863 |
| 8 Коэффициент Бивера | 0.02 | 0.46 |
| 9 Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 0.95 | 3.29 |
| 10 Экономическая рентабельность (R4) | 0.08 | 10.3 |
| 11 Финансовый леверидж | 60.99 | 35.6 |
| 12 Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами | -0.05 | 0.41 |
| 13 Тип финансового состояния по критериям Бивера | 3 группа за 1 год до банкротства | 1 гуппа благополучное положение предприятия |
Определите отсутствующие в таблице показатели, тип финансового состояния. Напишите выводы, сравнив вероятность банкротства двух предприятий.
Вывод: Исследовав показатели 2х предприятий можно определить, что ООО «Тиса» соответствует 3 группе финансовой устойчивости, то есть за 1 год до банкротства.
ООО «Прометей»находиться в благополучном состоянии, экономическая рентабельность предприятия велика. Для ООО «Тиса» есть два варианта решений: 1.
проведение реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности 2. проведение ликвидационных мероприятий.
Сделать факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции. Сформулировать выводы. Данные в табл. 6.2 Читать далее: Проанализируйте достаточность источников финансирования для формирования запасов ООО «Вега»
Информация о работе «Анализ финансовых показателей деятельности предприятия»
Раздел: Финансовые науки Количество знаков с пробелами: 22904 Количество таблиц: 19 Количество изображений: 0
Похожие работы
- Анализ финансовых показателей деятельности предприятия на примере МКП «Бытовик»
- 116028
- 26
… к балансу, т.е.
как документ, в котором раскрывается приведенный в балансе показатель чистой прибыли, полученной предприятием за истекший отчетный период.[22,с.222] 1.
2 Задачи и методы анализа финансовых показателей Анализ финансовых показателей деятельности предприятия является необходимым элементом в системе функций управления предприятием, поскольку без него не могут реализоваться и …
- Анализ финансовых показателей деятельности предприятия на примере ООО «Сандугач»
- 30290
- 9
- 4
… данные бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2) за 2008-2009 г. 1. Теоретические основы анализа финансовых показателей деятельности предприятия 1.1 Анализ состава и динамики прибыли Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, …
- Анализ финансовых показателей деятельности предприятия РУП «ЗСКА»
- 19683
- 8
- 11
… средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от 0 до 1.
При прочих равных условиях уменьшение показателя в динамике рассматривается как отрицательная тенденция.
Для РУП «ЗСКА» данный показатель имеет тенденцию к снижению, несмотря на то, что, на конец 2008 …
- Анализ финансовых коэффициентов деятельности предприятия
- 39523
- 7
- 4
… что краткосрочные обязательства организации хоть и снизились, однако они не исчезли полностью и говорить об успешной деятельности предприятия не приходится возможным. 2.
3 Анализ финансовых показателей деятельности предприятия Существуют различные классификации коэффициентов, позволяющих дать вполне подробную характеристику финансовой деятельности предприятия.
Существует не только множество …
Финансовая политика предприятия
Предприятие является частью производственного процесса. Оно обладает собственными активами и финансами, которые стремится использовать максимально эффективно. Управление финансами в рамках работы объекта хозяйствования называется финансовой политикой. Она позволяет сохранять финансовую устойчивость и независимость, продолжать успешное функционирование на рынке.
Целью финансовой политики предприятия можно назвать построение механизма, способного обеспечить достижение стратегических и тактических целей, к которым может относится оптимизация капитала, обеспечение финансовой устойчивости, увеличение прибыли, достижение инвестиционной привлекательности, формирование новых источников привлечения финансовых средств. Тактические задачи зависят от основной стратегии предприятия. Они призваны поэтапно решать проблемы, чтобы достичь стратегической цели.
Инвентаризация имущества должника в конкурсном производстве
- Лень читать?
- Задай вопрос специалистам и получи ответ уже через 15 минут!
- Задать вопрос
- Разработка финансовой политики предприятия включает в себя:
- Анализ финансового и экономического состояния предприятия.
- Формирование учётной политики.
- Создание и внедрение кредитной политики предприятия.
- Управление расходами, в том числе амортизацией, затратами.
- Управление всеми типами доходов.
- Политика выплаты дивидендов.
Как и в любой другой сфере управления все начинается со всестороннего анализа внутренних и внешних факторов, способных оказать влияние на конечный результат.
Для этого используются данные бухгалтерского учёта, управленческий отчётности, а также расчёт финансовых показателей. Получив всестороннее данные о текущем финансовом положении предприятия и его потенциале, далее разрабатывают учётную политику.
Отталкиваясь от ее главных принципов, выстраивают отношения с кредиторами, акционерами, а также с государственными органами.
Система показателей диагностики банкротства У. Бивера
- Коэффициент Бивера имеет следующее значение:
- 0,4–0,45 – благополучное состояние предприятия;
- 0,17 – настораживающий норматив, по которому вероятность банкротства возможна в течение пятилетнего периода;
- 0,15 (отрицательное значение норматива) – это уже вероятность кризиса, который может наступить в течение текущего года.
Существует простая двухфакторная модель, для которой выбирают два ключевых показателя. От этих показателей, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства.
- Формула двухфакторной модели записывается в виде:
- Z = – 0,3877 – 1,0736 · X1 + 0,0579 · X2
- X1
- – коэффициент покрытия (характеризует ликвидность), отношение текущих активов к текущим обязательствам;
- Х2
- – коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость), отношение заемных средств к общей величине пассивов.
- Если результат расчета значения Z < 0, то вероятность банкротства невелика, если Z > 0, то высока вероятность банкротства, если Z=0, то вероятность банкротства равна 50 %.
- Достоинство модели – в возможности применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии, но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияние на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности).
При построении индекса банкротства Э. Альтманом обследовано 66 предприятий промышленности, половина которых обанкротилась, а половина работала успешно.
- На основе данных коэффициентов Э. Альтман разработал пятифакторную Z‑модель, которая является одним из основных методов оценки вероятности банкротства предприятий и широко используется в США:
- Z‑счет = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп + 1,0 Кот,
- Коб – доля оборотных средств в активах (отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов);
Кнп – рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов (рентабельность активов (перераспределенная прибыль к сумме активов);
Кр – рентабельность активов (уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов));
Особенности банкротства страховых организаций.
Кп – коэффициент покрытия собственного капитала (коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу);
Кот – отдача всех активов (оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов).
Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно табл. 10.
Таблица 10