Банкротство профессиональных участников рынка ценных бумаг: порядок процедуры, особенности, требования клиентов клиринга

Большое количество компаний занимается строительством, кредитованием, производством сельскохозяйственной продукции. При банкротстве таких должников процедура проходит в особом порядке. Разберем, какие организации относятся к отдельной категории банкротов и каковы особенности процедуры банкротства в отношении каждой из них.

Если у вас возникнут вопросы, можете бесплатно проконсультироваться в чате с юристом внизу экрана или позвонить по телефону 8 (800) 333-05-49 Бесплатный звонок для всей России.

Какие организации относятся к отдельной категории банкротов?

Отдельным категориям банкротов посвящена глава IX Закона о банкротстве.

В перечень организаций с особой процедурой банкротства включены:

  1. Градостроительные организации. К ним относят предприятия с численностью работников не менее 25 % численности работающего населения в соответствующем населенном пункте.
  2. Сельскохозяйственные организации. К ним относят компании, основными видами деятельности которых являются производство и переработка сельскохозяйственной продукции, если выручка от реализации составляет более 50 % от общей суммы.
  3. Финансовые организации. К ним относят страховщиков, профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющие компании фондов (ИФ, ПИФ, НПФ), клиринговые компании, организаторов торговли, кредитные кооперативы, микрофинансовые организации.
  4. Кредитные организации. К ним относят компании, основной целью которых является извлечение прибыли от осуществления лицензируемой деятельности по кредитованию (банки и небанковские организации).
  5. Стратегические предприятия и организации. К ним относят ФГУП и ОАО с государственным участием, которые осуществляют производство продукции (работ или услуг), имеющих стратегическое общегосударственное значение. Также в эту категорию входят организации оборонно-промышленного комплекса. Конкретный перечень утвержден Правительством РФ.
  6. Субъекты естественных монополий. К ним относят компании, занимающиеся производством и реализацией товаров, работ и услуг в условиях естественных монополий. Например, энергетические предприятия.
  7. Застройщики. К ним относят компании, привлекающие денежные средства граждан и юридических лиц для строительства жилых домов с последующей передачей права собственности на жилье участникам строительства.
  8. Участники клиринга и клиенты участников клиринга. К ним отнесены профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие клиринговое обслуживание по сделкам с ценными бумагами или заключившие договор с такой компанией. Клиринг – это безналичные расчеты между участниками рынка ценны бумаг.

Особенности банкротства градостроительных организаций

Банкротство градостроительных организаций проводится с учетом положений параграфа 2 главы IX Закона о банкротстве.

При рассмотрении банкротных дел учитываются следующие положения закона:

  1. К участию в деле привлекается орган местного самоуправления или орган государственной власти по месту регистрации организации.
  2. Внешнее управление может быть введено без решения собрания кредиторов по ходатайству органа местного самоуправления или органа государственной власти.
  3. Государственный орган или муниципалитет дает поручительство по обязательствам должника и выбирает кандидатуру арбитражного управляющего.
  4. Российская Федерация, субъект РФ или муниципалитет вправе погасить все требования кредиторов.
  5. В ходе внешнего управления или конкурсного производства может быть осуществлена продажа предприятия.

Важно! Банкротство градостроительных организаций влияет на большое количество граждан в населенном пункте. Срок проведения конкурсного производства составляет 2,5 года. При определенных обстоятельствах он может быть продлен до 10 лет. В случае продажи предприятия должно быть гарантировано сохранение не менее 50 % рабочих мест.

Особенности банкротства сельскохозяйственных организаций

Банкротство сельскохозяйственных организаций проводится с учетом положений параграфа 3 главы IX Закона о банкротстве.

При рассмотрении банкротных дел учитываются следующие положения закона:

  1. При продаже земельного участка должно учитываться разрешенное использование.
  2. Для возбуждения дела о банкротстве принимается во внимание долг от 500 000 руб.
  3. При анализе финансового состояния в процессе наблюдения должны учитываться сезонность деятельности компании и зависимость от природно-климатических условий.
  4. Финансовое оздоровление и внешнее управление вводятся на период до окончания сельскохозяйственного сезона с учетом времени, необходимого для продажи произведенной продукции.
  5. В случае, если имущество организации не будет продано на первых торгах, на повторные торги выставляется вся компания единым лотом.
  6. Преимущественным правом покупки имущества компании обладают владельцы соседнего участка, занимающиеся сельским хозяйством.

Надоело читать?Юрист лично позвонит и проконсультирует по вашему вопросу (консультация бесплатна)

Особенности банкротства финансовых организаций

Банкротство финансовых организаций проводится с учетом положений параграфа 4 главы IX Закона о банкротстве.

При рассмотрении банкротных дел учитываются следующие положения закона:

  1. Прежде, чем начать банкротство финансовой организации, предпринимаются меры по его предупреждению. С этой целью составляется план по восстановлению платежеспособности.
  2. Контрольный орган проводит проверку деятельности должника и назначает временную администрацию, которая реализовывает меры по предупреждению банкротства.
  3. Если предупредить банкротство не удалось, временная администрация подает заявление о банкротстве. В отношении должника может быть введено наблюдение и конкурсное производство. Процедуры финансового оздоровления и внешнего управления не применяются.
  4. В качестве арбитражного управляющего назначается кандидат, прошедший обучение по программе банкротства финансовых организаций.

Таким образом, банкротство финансовых организаций представляет собой отдельную процедуру, существенно отличающуюся от общей процедуры. Это связано со спецификой деятельности компании. Основной задачей является вывод банкрота из кризиса и восстановление платежеспособности.

Особенности банкротства кредитных организаций

Банкротство кредитных организаций проводится с учетом положений параграфа 4.1 главы IX Закона о банкротстве.

При рассмотрении банкротных дел учитываются следующие положения закона:

  1. До дня отзыва лицензии на осуществление кредитной деятельности во внесудебном порядке может вводиться финансовое оздоровление или применяться меры по предупреждению банкротства. С этой целью назначается временная администрация.
  2. В случае начала судебной процедуры банкротства применяется только процедура конкурсного производства. Наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление и мировое соглашение в судебном порядке не применяются.
  3. В процессе внесудебного финансового оздоровления учредители могут оказать финансовую помощь должнику, изменить структуру активов, уменьшить уставный капитал.
  4. Для проведения финансового оздоровления разрабатывается план мероприятий, который реализовывается временной администрацией.
  5. После назначения временной администрации вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов.
  6. Дело о банкротстве может быть возбуждено в суде только после отзыва лицензии.

Нужно помнить! Банкротство кредитных организаций затрагивает большое количество лиц, пользующихся ее услугами. Наиболее благоприятное развитие событий – ликвидация компании без банкротства. В таком случае денежные средства будут выплачены всем кредиторам.

Особенности банкротства стратегических предприятий и организаций

Банкротство стратегических предприятий и организаций проводится с учетом положений параграфа 5 главы IX Закона о банкротстве.

При рассмотрении банкротных дел учитываются следующие положения закона:

  1. Для возбуждения дела о банкротстве принимается во внимание задолженность от 1 000 000 руб., которая не погашается в течение шести месяцев подряд.
  2. Прежде, чем начать процесс банкротства, принимаются меры по его предупреждению. Федеральным бюджетом выделяются средства на погашение долга, предоставляется государственная гарантия, проводится реструктуризация долга.
  3. К участию в деле о банкротстве привлекаются федеральные органы исполнительной власти.
  4. Правительством РФ могут быть установлены дополнительные требования к кандидатуре арбитражного управляющего.
  5. В отношении стратегических компаний применяются процедуры наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления и конкурсного производства.

Особенности банкротства субъектов естественных монополий

Банкротство субъектов естественных монополий проводится с учетом положений параграфа 6 главы IX Закона о банкротстве.

При рассмотрении банкротных дел учитываются следующие положения закона:

  1. Дело о банкротстве возбуждается при наличии долга от 1 000 000 руб. и неисполнении финансовых обязательств в течение полугода.
  2. К участию в деле привлекается орган федеральной власти, курирующий деятельность естественных монополий.
  3. Если после начала банкротства в суд подано заявление об оспаривании цен и тарифов на товары, работы или услуги естественной монополии, то дело приостанавливается до вынесения судебного решения по этому делу. Если тарифы признаны недействительными, суд отказывает в признании должника банкротом.
  4. Внешний управляющий не вправе отказывать потребителям товаров, работ и услуг естественных монополий.
  5. Имущество должника, используемое в его деятельности, продается на торгах единым лотом.

Особенности банкротства застройщиков

Банкротство застройщиков проводится с учетом положений параграфа 7 главы IX Закона о банкротстве.

При рассмотрении банкротных дел учитываются следующие положения закона:

  1. В качестве участников деле о банкротстве привлекаются участники строительства, имеющие право на получение жилых помещений, машино-мест и нежилых помещений.
  2. Кредиторы вправе наряду с денежными требованиями предъявить требование о передаче жилого помещения, машино-места или нежилого помещения.
  3. Мероприятия по завершению строительства могут быть профинансированы специальным фондом.
  4. Помимо собрания кредиторов арбитражный управляющий проводит собрание участников строительства.
  5. Суд вправе перейти к внешнему управлению даже если компания находится в конкурсном производстве.

В процессе банкротства застройщика предпринимаются меры по завершению строительства жилых домой и передаче жилых и нежилых помещений собственникам. Если платежеспособность компании не восстановилась, оставшиеся долги подлежат списанию.

Особенности банкротства участника клиринга и клиента участника клиринга

Банкротство участников клиринга и клиентов участника клиринга проводится с учетом положений параграфа 8 главы IX Закона о банкротстве.

При рассмотрении банкротных дел учитываются следующие положения закона:

  1. В процессе наблюдения участник клиринга не вправе совершать сделки за счет клиента, предоставлять имущество в заем или в качестве обеспечения своих обязательств.
  2. В конкурсную массу включаются денежные средства и ценные бумаги.
  3. Арбитражный управляющий должен вести отдельный реестр клиентов участника клиринга.
  4. Если по истечении шести месяцев после открытия конкурсного производства участником клиринга не было передано имущество клиентов, конкурсный управляющий передает такое имущество в депозит нотариуса.

Заключение эксперта

Подведем итоги:

  1. Закон о банкротстве предусматривает специальные правила для банкротства градостроительных компаний, сельскохозяйственных предприятий, финансовых и кредитных организаций, стратегических предприятий, субъектов естественных монополий, застройщиков, участников клиринга и клиентов участников клиринга.
  2. Для участия в процедура банкротства специальных категорий должников необходимо обладать профессиональными знаниями в сфере их деятельности.
  3. Целью банкротства является восстановление платежеспособности должника. Процедура вводится в крайнем случае после того, как меры по предупреждению банкротства не дали результата.
  4. Процесс банкротства курирует арбитражный управляющий, прошедший специальную подготовку по программе банкротства конкретного вида организаций.
Читайте также:  Постановление правительства рф №791 по федеральному закону №44-фз: что регулирует и какие требования к закупкам устанавливает?

Кредиторам и должникам следует внимательно изучить нюансы банкротства отдельных категорий банкротов, чтобы максимально эффективно защитить свои интересы.

Поэтому желательно обратиться к квалифицированному юристу, который специализируется на данным вопросам.

Специалисты нашего сайта всегда готовы проконсультировать кредиторов и должников по всем вопросам, касающимся банкротства отдельных категорий должников. Оставьте заявку и получите консультацию.

Особенности банкротства профессиональных участников рынка ценных бумаг

Общие положения

Профессиональным участником рынка ценных бумаг (далее — РЦБ) может быть только индивидуальный предприниматель или юридическое лицо, осуществляющее профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

Профессиональной деятельностью на РЦБ является брокерская, дилерская, депозитарная деятельность; деятельность по управлению ценными бумагами, по определению взаимных обязательств (клиринг), по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли на РЦБ.

Любая профессиональная деятельность на РЦБ подлежит лицензированию, это установлено ч. 1 ст. 39 Закона «О рынке ценных бумаг».

Лицензирование осуществляет Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг либо уполномоченные ею органы на основании генеральной лицензии (генеральные лицензии выдаются на осуществление деятельности по лицензированию деятельности профессиональных участников РЦБ; их выдача регулируется Положением, утвержденным постановлением ФКЦБ. Получение лицензии в силу прямого указания ч. 2 ст. 39 Закона «О рынке ценных бумаг» обязательно и для кредитных организаций, осуществляющих деятельность на РЦБ.

  • Деятельность профессиональных участников РЦБ лицензируется тремя видами лицензий:
  • лицензией профессионального участника РЦБ;
  • лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра;
  • лицензией фондовой биржи.

В соответствии с положениями ст.

42 Закона «О рынке ценных бумаг» ФКЦБ разрабатывает и утверждает единые требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами; устанавливает порядок и осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на РЦБ; приостанавливает или аннулирует лицензии в случае нарушения требований законодательства РФ о ценных бумагах.

Все виды профессиональной деятельности на РЦБ условно можно разделить на две группы: посредническую деятельность, когда профессиональный участник выполняет роль посредника между эмитентом и инвестором (к этой группе можно отнести брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами); организационную деятельность, когда профессиональный участник выполняет роль по организации инфраструктуры РЦБ и в связи с этим осуществляет клиринговую, депозитарную деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и деятельность по организации торговли на РЦБ.

Охарактеризуем вкратце каждый из упомянутых видов деятельности на РЦБ, поскольку его особенности могут повлиять на процедуру банкротства участника РЦБ.

Брокерской деятельностью в соответствии со ст.

3 Закона «О рынке ценных бумаг» является деятельность, связанная с совершением гражданско-правовых сделок с ценными бумагами профессиональным участником РЦБ, действующим в качестве поверенного либо комиссионера (по договорам соответственно поручения или комиссии), а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного либо комиссионера в договоре.

Брокер является профессионалом, осуществляющим посредническую деятельность на РЦБ. У него может быть множество клиентов; их поручения он обязан исполнять добросовестно и в порядке их поступления (иное может быть предусмотрено договором либо поручением клиента). Обращает на себя внимание норма ч. 2 ст.

3 Закона «О рынке ценных бумаг», в соответствии с которой сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

При наличии у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить клиента об этом интересе.

Соответственно при неисполнении брокером этих и других обязанностей, установленных законом или договором, возможно предъявление к нему требований о возмещении причиненных убытков. Режим этих требований в конкурсном процессе будет несколько иным, чем режим основных требований, связанных с деятельностью брокера с ценными бумагами клиента.

Дилерская деятельность определена в ст. 4 Закона «О рынке ценных бумаг» как совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Помимо цены дилер имеет право объявить иные условия договора купли-продажи ценных бумаг (минимальное или максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг; срок, в течение которого действуют объявленные цены).

При отсутствии в объявлении указания на эти условия дилер обязан заключить договор на условиях, предложенных его клиентом. Если дилер уклоняется от заключения договора, возможно обращение клиента в суд с целью принуждения дилера к заключению договора. При этом должны быть возмещены причиненные клиенту убытки.

В качестве дилера может выступать только коммерческое юридическое лицо. Цель дилерской деятельности — осуществление содействия в распространении ценных бумаг эмитента; таким образом, дилер по сути организует рынок ценных бумаг.

Деятельность по управлению ценными бумагами понимается как осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, полученными в процессе управления ценными бумагами.

Деятельность управляющего ценными бумагами направлена на оказание профессиональной помощи владельцам ценных бумаг либо лицам, желающим ими стать, связанной с осуществлением управления ценными бумагами.

Соответственно управляющий может иметь в управлении ценные бумаги различных клиентов; кроме того, у управляющего могут быть ценные бумаги, принадлежащие ему.

В связи с этим возможен конфликт интересов различных клиентов; в случае его возникновения управляющий должен уведомить об этом клиента (клиентов).

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) понимается как деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Основной целью клиринговой деятельности является упрощение исполнения сделок с ценными бумагами, заключенными между профессиональными участниками РЦБ.

Депозитарной деятельностью в соответствии со ст. 7 Закона «О рынке ценных бумаг» является деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лица, пользующиеся услугами депозитария, называются депонентами.

Отношения депозитария и депонента определяются положениями особого депозитарного договора (договора о счете депо), который должен иметь письменную форму.

Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ценными бумагами или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме предусмотренных договором; при этом заключение депозитарного договора не может быть обусловлено отказом депонента хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами, подобные условия договора будут ничтожными.

Ответственность депозитария возникает в случае не сохранности депонированных у него ценных бумаг; при неисполнении либо ненадлежащем исполнении своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе при внесении неполных и неправильных записей по счетам депо. Указанные требования могут быть предъявлены ему и в рамках конкурсного процесса помимо основных требований.

Обращение взыскания по долгам депозитария на ценные бумаги депонентов невозможно ни при каких обстоятельствах.

Депозитарная деятельность осуществляется в целях создания дополнительных гарантий сохранности ценных бумаг и совершения с ними сделок на РЦБ.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг представляет собой в соответствии со ст.

8 Закона «О рынке ценных бумаг» сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Профессиональные участники РЦБ, осуществляющие такую деятельность, являются держателями реестра (регистраторами), ими могут быть только юридические лица.

Регистратор не вправе заключать какие-либо сделки с ценными бумагами клиентов.

Деятельность регистратора осуществляется в целях составления и предоставления клиенту (эмитенту) полной информации о держателях ценных бумаг; соблюдения прав эмитента и держателей ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на РЦБ в соответствии со ст. 9 Закона «О рынке ценных бумаг» — есть предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками РЦБ.

Соответствующую профессиональную деятельность осуществляет организатор торговли на РЦБ, который по сути содействует участникам РЦБ в организации оборота ценных бумаг в соответствии с установленными Законом нормами.

Эти нормы состоят в том, что организатор торговли на РЦБ обязан раскрыть любому заинтересованному лицу информацию, перечисленную в ч. 3 ст.

9 Закона «О рынке ценных бумаг» (в частности, о правилах допуска к торгам; о правилах заключения и сверки сделок, их регистрации и исполнения; о правилах, ограничивающих манипулирование ценами, и др.).

Организация торговли на РЦБ может быть как внебиржевой, так и биржевой.

Так фондовая биржа организует торговлю только между членами биржи; другие участники РЦБ могут совершать операции на бирже только через посредничество членов биржи. Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участники РЦБ, статус которых охарактеризован выше. Фондовая биржа является организатором торговли на РЦБ, следовательно, профессиональным участником РЦБ.

Рекомендуемые страницы:

Воспользуйтесь поиском по сайту:

Особенности банкротства профессиональных участников рынка ценных бумаг

При рассмотрении дела о банкротстве профессионального участника рынка ценных бумаг арбитражный суд вправе привлечь к участию в деле федеральный орган исполнительной власти по регулированию рынка ценных бумаг и соответствующую саморегулируемую организацию на рынке ценных бумаг.

В случае введения в отношении должника, являющегося профессиональным участником рынка ценных бумаг, процедур банкротства в порядке, установленном настоящим Федеральным законом, арбитражный управляющий обязан в течение десяти дней с даты введения процедур банкротства направить соответствующее уведомление в федеральный орган исполнительной власти по регулированию рынка ценных бумаг, саморегулируемую организацию, членом которой является профессиональный участник, и клиентам профессионального участника. В извещении, направляемом клиентам профессионального участника, предлагается дать распоряжение о действиях, которые необходимо совершить с ценными бумагами, принадлежащими клиенту.

Читайте также:  Можно ли вернуть автомобиль, купленный с рук обратно продавцу? порядок расторжения договора купли-продажи и возврата денег

Особенности внешнего управления и конкурсного производства профессионального участника рынка ценных бумаг

В ходе внешнего управления арбитражный управляющий с согласия и от имени клиентов должника вправе передать ценные бумаги, находящиеся в управлении, во владении профессионального участника рынка ценных бумаг, на хранении и (или) учете у него, другой организации, имеющей соответствующую лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг.

Ценные бумаги и иное имущество клиентов, в том числе денежные средства, принадлежащие им и находящиеся на специальном брокерском счете профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность, не включаются в конкурсную массу.

Также не подлежат включению в конкурсную массу денежные средства и ценные бумаги, входящие в состав специальных фондов, предназначенных для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами и сформированных организаторами торгов или клиринговыми организациями.

С момента введения внешнего управления или конкурсного производства ценные бумаги клиентов, находящиеся в управлении, во владении профессионального участника рынка ценных бумаг или учитываемые профессиональным участником рынка ценных бумаг, подлежат возврату клиентам, если иное не предусмотрено соглашением собственника указанного имущества с должником или арбитражным управляющим. Размер принадлежащих каждому клиенту и подлежащих возврату денежных средств, находящихся на специальном брокерском счете, устанавливается на основе бухгалтерского учета профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность.

В случае введения конкурсного производства в отношении профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего хранение и (или) учет прав на ценные бумаги, принадлежащих его клиентам, профессиональный участник рынка ценных бумаг обязан передать эти ценные бумаги другому указанному клиентом профессиональному участнику рынка ценных бумаг.

В случае введения конкурсного производства в отношении профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего ведение реестра владельцев именных ценных бумаг, реестра владельцев паев паевого инвестиционного фонда, реестра участников негосударственного пенсионного фонда или реестра требований кредиторов, такой профессиональный участник рынка ценных бумаг обязан в течение месяца с даты введения конкурсного производства передать информацию и документы, входящие в состав таких реестров, другому профессиональному участнику рынка ценных бумаг, указанному клиентом или арбитражным управляющим.

Банкротство профессионального участника рынка ценных бумаг

Банкротство профессионального участника рынка ценных бумаг

БАНКРОТСТВО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО УЧАСТНИКА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ (англ. bankruptcy of professional participator of paper market) -в РФ банкротство организации или индивидуального предпринимателя, имеющих статус профессионального участника рынка ценных бумаг, не способного в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. При рассмотрении дела о банкротстве организации или гражданина, являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, лицом, участвующим в арбитражном процессе, признается гос-ный орган РФ по регулированию рынка ценных бумаг.

В РФ Б.п.у.р.ц.б. осуществляется по правилам, установленным ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»** и др. федеральными законами. Специальные нормы, определяющие особенности процедур Б.п.у.р.ц.б., установлены в § 6 гл. VIII ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Отношения, не урегулированные этими нормами, а также меры по защите прав и интересов клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть предусмотрены федеральными законами и иными правовыми актами РФ.

Порядок предупреждения банкротства и проведения досудебных процедур восстановления платежеспособности профессиональных участников рынка ценных бумаг устанавливается федеральными законами и иными правовыми актами РФ.

Арбитражный управляющий, участвующий в деле о Б.п.у.р.ц.б., должен иметь лицензию арбитражного управляющего, а также аттестат, выдаваемый гос-ным органом РФ по регулированию рынка ценных бумаг.

Ограничения на совершение сделок профессиональным участником рынка ценных бумаг при применении к нему процедур банкротства, предусмотренные ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», не распространяются на сделки с ценными бумагами его клиентов, совершаемые по поручениям клиентов, подтвержденные последними после возбуждения производства по делу о банкротстве.

Временный управляющий обязан в 10-дневный срок с момента его назначения направить клиентам, передавшим должнику — профессиональному участнику рынка ценных бумаг в управление принадлежащие им ценные бумаги, извещение о возбуждении дела о банкротстве и вступлении в права временного управляющего.

В указанном извещении указываются реквизиты лицензии арбитражного управляющего, вид и реквизиты аттестата, выданного гос-ным органом РФ по регулированию рынка ценных бумаг, а также предлагается дать распоряжение о действиях, которые необходимо совершить с ценными бумагами, принадлежащими клиенту.

Ценные бумаги и иное имущество клиентов, находящиеся в распоряжении профессионального участника рынка ценных бумаг, не включаются в конкурсную массу. С момента введения внешнего управления или конкурсного производства оставшиеся ценные бумаги клиентов подлежат возврату клиентам, если иное не предусмотрено соглашением внешнего управляющего или конкурсного управляющего с клиентами.

Если требования клиентов в отношении возврата принадлежащих им ценных бумаг одного вида (одного эмитента, одной категории, одного типа, одной серии) превышают количество указанных ценных бумаг, находящихся в распоряжении профессионального участника рынка ценных бумаг, то возврат указанных ценных бумаг клиентам осуществляется пропорционально их требованиям. Требования клиентов в неудовлетворенной их части признаются денежными обязательствами и удовлетворяются (погашаются) в порядке, предусмотренном гл. VI ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

В ходе внешнего управления организацией, являющейся профессиональным участником рынка ценных бумаг, внешний управляющий вправе передать ценные бумаги, переданные этой организации в управление клиентами, иной организации, имеющей соответствующую лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, с согласия и от имени клиентов.

Посредники разорения — Журнал "Коммерсантъ Деньги" — Издательский Дом КоммерсантЪ

Когда инвесторы на фондовых рынках пытаются минимизировать риски за счет мудреных финансовых схем, простейший риск невыполнения обязательств компании-брокера по сделке в расчет принимается редко. А зря.

Хотя брокер формально является лишь посредником, не имеющим права по собственному желанию тратить средства клиентов, бывают случаи, когда клиент брокерской компании остается ни с чем.

А в свете затянувшихся неурядиц на рынках юристы прогнозируют увеличение количества разбирательств между недобросовестными брокерами и их клиентами.

Счет без правил

Согласно данным Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), за прошедший год были лишены лицензий на осуществление брокерской деятельности около 140 компаний.

Однако количество организаций, которые на сегодняшний день обладают лицензией на осуществление брокерской деятельности, по-прежнему велико — их около 1500. Логично предположить, что не все они смогут успешно преодолеть текущие экономические потрясения.

А российская судебная практика по искам к недобросовестным брокерам в подавляющем большинстве для клиентов является неутешительной.

Например, шесть лет назад одна из крупных инвестиционных компаний Санкт-Петербурга — «Пролог» — более месяца не исполняла своих обязательств по ряду сделок.

После этого ИК «Пролог» была лишена регулятором — тогда он назывался Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) — всех лицензий профессионального участника рынка ценных бумаг. А ее клиентам было необходимо решать свои проблемы в суде, добиваясь, чтобы на менеджеров компании было заведено уголовное дело.

Тем не менее, по данным участников рынка, компания так и не расплатилась с частными клиентами, которым только по векселям должна была выплатить свыше $2 млн.

В сентябре прошлого года часть операций на рынке ценных бумаг прекратила осуществлять брокерская компания «Ютрэйд.ру». После нескольких месяцев разбирательств, предпринятых ФСФР по жалобам клиентов на брокера, действие лицензии «Ютрэйд.ру» было приостановлено.

Регулятору пришлось разбираться примерно с семью десятками жалоб клиентов этой компании, поскольку «Ютрэйд.ру» не исполнила в срок просьбы клиентов о расторжении договора.

Из-за этого клиенты брокера не смогли вывести из «Ютрэйда» ни ценные бумаги, ни денежные средства.

Чаще всего ситуация, когда брокер не может вернуть клиенту принадлежащие тому активы, возникает в том случае, когда в договоре клиент дает согласие на возможность осуществления брокером маржинальных сделок и сделок репо.

Такое согласие в договоре подразумевает, что ценные бумаги и денежные средства, которые находятся на счете клиента (специальном брокерском счете), могут использоваться (и смешиваться) при сделках с активами других клиентов, давших в договоре такое же согласие брокеру.

Более того, в данном случае брокеру ничто не мешает использовать деньги и в личных целях.

«Брокеры по своей сути являются управляющими и, соответственно, имеют договорные права и обязанности на управление денежными средствами клиентов,— поясняет генеральный директор консалтинговой компании Legal Choice Иван Сбитнев.

— И некоторые недобросовестные трейдеры, по предварительной договоренности с руководством компании, пользуются денежными средствами клиентов, перечисляя их на свои счета и используя для дальнейшей игры на бирже. После чего, получив прибыль от рыночной сделки, обратно перекидывают средства на счета клиентов.

Данные случаи известны только узкому кругу лиц, поскольку трейдеры пользуются такими схемами только в том случае, если они уверены в отсутствии контроля со стороны клиента».

Надо отметить, что, в соответствии с постановлением ФКЦБ РФ N03-39/пс от 13 августа 2003 года, денежные средства клиента и брокера должны быть разделены.

А согласно постановлению ФКЦБ N36 от 16 октября 1997 года, и учет ценных бумаг клиента и брокера должен вестись раздельно. Но на практике у брокера есть масса возможностей для того, чтобы эти постановления обойти.

И в один прекрасный момент на клиентском счете совершенно естественным образом денег может не оказаться.

«Ситуация, когда при расторжении договора клиент требует вернуть деньги, а брокер проигрался по обязательствам, не касающимся этого клиента, встречается наиболее часто,— рассказывает генеральный директор компании «Велес лекс» Евгений Дроздов.

— С точки зрения гражданского права брокеры — это агенты, значит, все то, что приобретено агентом даже от своего имени, но в интересах клиента — принципала, является собственностью последнего. Но бывает, что в момент расторжения договора брокер по тем или иным причинам деньги вернуть не может.

Читайте также:  Сколько раз подряд можно переходить из декрета в декрет, могут ли уволить

Полагаю, что таких ситуаций сейчас будет на рынке немало».

Банкротский счет

В ситуациях, когда дело дошло до банкротства брокерской компании, структура взаимодействия между клиентом и брокером (не кредитной организацией) будет регулироваться прежде всего законом N127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года.

Согласно данному закону, ценные бумаги и иное имущество клиентов, в том числе денежные средства, принадлежащие им и находящиеся на специальном брокерском счете брокера, не включаются в конкурсную массу. Таким образом, на специальный брокерский счет клиента не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Вроде бы все ясно: закон защищает клиентов брокерской компании.

Однако юристы по-разному трактуют законы, под действие которых подпадает банк-банкрот, занимающийся брокерской деятельностью.

Так, многие опрошенные корреспондентом «Денег» эксперты сочли, что банк, как кредитная организация выполняющий услуги брокериджа, в случае банкротства подпадает под действие закона «О несостоятельности кредитных организаций».

А это означает, что в случае банкротства банка счета клиентов, которые включаются в состав его активов, попадают в конкурсную массу, которая распределяется по очереди.

Другие полагают, что, поскольку брокерская деятельность лицензируется ФСФР, лицо, осуществляющее эту деятельность, должно исполнять обязательные требования, предусмотренные для данной категории профессиональных участников рынка ценных бумаг.

«В этом случае,— говорит директор практики правового консультирования группы БДО «Юникон» Ирина Минская,— включение средств специального брокерского счета в конкурсную массу должника недопустимо. Поскольку обязательность исполнения требования о недопустимости включения средств специального брокерского счета в конкурсную массу должника-брокера не зависит от субъекта, получившего лицензию на осуществление брокерской деятельности».

Но даже если клиентские средства в случае банкротства компании не будут включаться в конкурсную массу, юристы обращают внимание еще на одну сложность.

В отличие от ценных бумаг, размер принадлежащих каждому клиенту и подлежащих возврату денежных средств, находящихся на специальном брокерском счете, устанавливается на основе бухгалтерского учета брокера, который может быть далек от идеала.

Если дело доходит до банкротства компании, законодательством установлено правило о пропорциональности удовлетворения требований клиента только в отношении ценных бумаг. В отношении же денежных средств такого требования в российском законодательстве нет.

«Получается, что повезет тем клиентам, которым первым выдали их денежные средства с брокерского счета, ведь на остальных уже может не хватить, и их требования в случае банкротства компании будут предъявляться брокеру в порядке общей очередности,— поясняет юрист компании «Линия права» Александр Некторов.

— Так, вне очереди стоят текущие кредиторы, то есть кредиторы, которые стали таковыми после принятия заявления о признании должника банкротом. К текущим платежам, например, относятся и судебные расходы по делу о банкротстве, выплата вознаграждения арбитражному управляющему, иные расходы, связанные с деятельностью управляющего, коммунальные платежи и прочие.

Затем — расчеты с гражданами, перед которыми брокер несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью. Во вторую очередь идут расчеты по оплате труда и выплате вознаграждений авторам результатов интеллектуальной деятельности.

В третью очередь попадают остальные кредиторы, в число которых входят и клиенты, которым не хватило денежных средств на специальном брокерском счете. При этом нужно учитывать, что существуют специальные правила в отношении кредиторов, чьи требования обеспечены залогом имущества.

Так, вырученные средства от реализации предмета залога делятся в следующем порядке: 75% — залоговому кредитору, 20% — кредиторам первой и второй очереди, 5% — внеочередным кредиторам. Но если залогом обеспечены требования из кредитного договора, то соотношение иное: 80/15/5″.

Суд да дело

«Иногда брокер действует незаконно от имени клиента и утверждает, что действовал в его интересах,— отмечает Иван Сбитнев.— Это одна ситуация. Этот случай является исключительно уголовным делом. И только в порядке уголовного преследования с конкретных физических лиц, действующих против клиента, можно будет взыскать средства.

Но есть другая ситуация, когда брокер доказывает, что фактически действовал в интересах клиента. Например, при исполнении поручения, которое было проведено с нарушением сроков делового оборота. Устные поручения клиента, например о покупке ценных бумаг, обычно исполняются брокером максимум за минуту.

Но на практике бывают случаи, когда поручение клиента исполняется по полдня. Ни один брокер в договоре не прописывает своей обязанности исполнить поручение в какой-либо определенный срок.

В случае нарушения сроков исполнения поручения никаких возмещений убытков от брокеров добиться невозможно, и суды относятся к таким спорам без должного внимания, потому что суду проще отказать в иске, чем разбираться во всех тонкостях работы на фондовом рынке».

Вместе с тем существует несколько простых правил, которых следует придерживаться клиентам, чтобы избежать потерь при работе с компанией-брокером. «Основная рекомендация клиентам брокеров — обращать внимание на условия договора о брокерском обслуживании,— говорит Иван Сбитнев.

— В частности, устанавливать какие-то временные рамки для исполнения поручений. Такие временные рамки будут какой-то страховкой клиента от недобросовестности и непрофессиональности брокера в лице конкретных трейдеров. Обычно брокеры настаивают на заключении договоров, содержащих типовые условия.

Но сейчас, при сложной экономической ситуации в стране, они борются за клиентов и идут на некоторые уступки».

Другой совет — обращать внимание на демпинг. Если компания берет подозрительно низкие комиссионные или размеры плеча, то не нужно с нею связываться, советуют участники рынка. Кстати, именно так действовала компания «Пролог», которая примерно за полгода до развала взялась демпинговать, очень сильно снизив свои тарифы как по брокериджу, так и по маржинальной торговле, напоминают эксперты.

Если все же клиент уже не может вывести денежные средства со своего счета, то юристы рекомендуют на полную сумму, которая лежит на брокерском счете клиента, приобрести ценные бумаги и перевести их на счет другого профессионального участника рынка ценных бумаг.

Если этого сделать не удается, клиент может начать борьбу за свои активы уже гораздо более жесткими методами. Правда, при этом следует хорошенько взвесить все «за» и «против».

Ведь, скажем, стоимость юридического сопровождения такого разбирательства может обойтись клиенту от 50 тыс. рублей.

Александр Некторов советует: «В случае неисполнения брокером своих обязательств необходимо максимально быстро (время терять нельзя, пока у брокера есть хоть какие-то активы) составить и подать в суд исковое заявление с требованием об исполнении брокером своих обязательств.

Одновременно в целях обеспечения требований клиента и сохранения активов брокера мы рекомендуем заявить о принятии мер по обеспечению иска, например арестовать денежные средства на банковских счетах брокера, а также иное имущество.

Помимо этого мы рекомендуем подать жалобу на брокера в ФСФР России, предварительно зафиксировав отказ брокера от исполнения обязательств в письменном виде или указав на нарушение сроков исполнения поручения (ФСФР окажет административное давление на брокера), а также привлечь регулятора в судебный процесс в качестве третьей стороны, не заявляющей самостоятельных требований. Вовлечение ФСФР в процесс упростит суду понимание сути спора.

Если же клиенту не удалось добиться от брокера исполнения его обязательств в течение трех месяцев, то необходимо задуматься об инициировании банкротства брокера.

Согласно закону «О несостоятельности (банкротстве)», банкротство может включать в себя следующие процедуры: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение. При этом опять же следует торопиться.

Банкротство может быть более эффективно, если арбитражный суд назначит подконтрольного клиенту арбитражного управляющего, который будет действовать именно в интересах конкретного клиента.

Для этого заявление клиента о возбуждении процедуры банкротства должно быть рассмотрено арбитражным судом раньше, чем заявления прочих кредиторов.

Задача — заявить суду о выбранной саморегулируемой организации (СРО) арбитражных управляющих, с которой клиент предварительно достиг договоренности о конкретных кандидатурах арбитражного управляющего, который будет участвовать в процедуре наблюдения.

Саморегулируемая организация представляет в суд согласованный с клиентом список из трех кандидатов в арбитражные управляющие. Затем суд вводит процедуру наблюдения и назначает кандидата клиента в качестве временного управляющего, у которого уже в силу закона о банкротстве весьма широкие полномочия по сохранению активов брокера».

Впрочем, в случае начала процедуры банкротства компании шансы клиента получить свои средства серьезно уменьшаются. «Действующее законодательство РФ не содержит каких-либо гарантий для клиентов брокера на случай его банкротства,— отмечает Ирина Минская.

— Возможность создания компенсационного механизма заложена лишь в нормах закона о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, в соответствии с которыми саморегулируемые организации профессиональных участников рынка вправе (но не обязаны!) создавать компенсационные и иные фонды с целью возмещения ущерба, понесенного инвесторами—физическими лицами. Конечно, не исключена ситуация, что СРО, членом которой являлся банкрот, создавала указанные фонды, а значит, клиенты брокера имеют шанс на возмещение причиненного им ущерба. Однако в условиях кризиса ликвидности клиентам брокера, желающим гарантировать возврат принадлежащих им денежных средств и ценных бумаг, не рекомендуется включать в договор возможность их использования брокером в своих интересах».

Не так давно ФСФР объявила о завершении подготовки концепции законопроекта о создании компенсационного фонда для инвесторов. Предполагается, что окончательный вариант этого документа будет внесен в правительство до 1 июля этого года. Компенсационный фонд для инвесторов будет формироваться за счет отчислений компаний-брокеров.

МАРИЯ ГЛУШЕНКОВА

Оставьте комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *