Деривативы — это эффективный инструмент инвестирования!

Понятие дериватива является достаточно сложным для обычного человека, далекого от экономики и рынка ценных бумаг.

Развитие рынка деривативов имеет многовековую историю и сегодня приобретает все большую популярность. Подробнее о понятии, особенностях и влиянии деривативов на экономический кризис 2008 года — читайте далее.

Понятие и виды деривативов

В целом, это ценные бумаги, выпущенные на уже действующие финансовые активы и являющиеся, по сути, их производными.

Изначально они были связаны с такими видами товаров, как пшеница, рис и тюльпаны.

Сырье и товары являются основными активами деривативов и сегодня, но помимо них ключевыми активами могут выступать практически любые индикаторы и финансовые инструменты.

К примеру, существуют производные инструменты на валюту, индексы фондового рынка, долговые обязательства, инструменты денежного рынка и прочие контракты.

Выделяют четыре ключевых вида деривативов:

• свопы;
• форварды;
• опционы;
• фьючерсы.

• Форвардный контракт — сделка, в рамках которой продавец и покупатель обговаривают поставку товара (актива) определенного количества и качества на конкретную дату в будущем. Цены могут обсуждаться в момент поставки или заранее.
• Опционный контракт — соглашение с правом покупки или продажи определенного деривативного актива или инструмента на определенную дату по установленной цене (цене исполнения). За предоставление этого права продавец опционов получает от покупателя премию.
• Фьючерсный контракт — соглашение между участниками сделки о купле-продаже конкретного актива на конкретную дату в будущем. Цена контракта может изменяться в зависимости от рыночной конъюнктуры и фиксироваться в момент совершения такой сделки. Принципиальное отличие фьючерсов от форвардов заключается в прозрачности цен.
• Своп — одновременная сделка обмена различными активами, когда операция покупки/продажи ценной бумаги или валюты сопровождается обратной контрсделкой этого же инструмента на тех или иных условиях. В результате такого обмена участники получают определенный выигрыш.

При этом количество деривативов может быть больше количества активов.

Характеристики и особенности деривативов

1. Для покупки дериватива будет достаточно небольших затрат по сравнению с базовыми активами, цены на которые походим образом реагируют на рыночную волатильность.
2. Расчеты на рынке деривативов осуществляются в будущем.
3. Стоимость производного инструмента изменяется при изменении цены на базовый актив.
4. Использование деривативов заключается, как правило, не для купли-продажи базового инструмента, а для получения прибыли из-за разницы цен.
5. Деривативы имеют неразрывную связь с рисками, которыми необходимо управлять и идентифицировать.

Также особенности деривативов определяются действующим законодательством. Законы различных государств существенные различия в вопросе того, является ли производный финансовый инструмент самостоятельной ценной бумагой. В России такие положения регламентируются 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г.

В США принята система саморегулирования, в большинстве государств Евросоюза — система государственного регулирования. В РФ приняты меры по контролю биржевого рынка деривативов, внебиржевой рынок пока не был затронут.

В настоящее время для совершения сделок на российской бирже физические или юридические лица должны заключить договор брокерского обслуживания с любым брокером, имеющим необходимую лицензию и статус профессионального участника на рынке ценных бумаг.

Влияние деривативов на экономический кризис 2008 года

Кризис американского рынка ипотечных облигаций в 2007 году привел к началу финансово-экономического кризиса во всем мире. Большинство аналитиков и экономистов связывают кризисные явления с чрезмерным развитием рынка деривативов и их ключевой ролью в обвале мировой экономики.

• Значительно опережающий инфляцию рост цен на дома и квартиры привел к созданию искусственного спроса. Наблюдался самый настоящий «жилищный бум».
• Финансирование бума осуществлялось за счет дешевых денег (низкие кредитные ставки по ипотеке), оформления вторичных ипотечных займов (второй кредит под уже имеющийся дом) и выдачи займов без первоначального взноса или со взносом в 5%.
• Начался саморазгоняющийся механизм роста продаж жилья и цен на него, что и привело к раздуванию мыльного пузыря на рынке недвижимости.

Но при всем этом американские банки не допустили бы такого резкого увеличения ипотечных кредитов, если бы не сформировался новый механизм «секъюритизации» (снятия рисков невозврата и финансирования этих займов). Суть данного термина заключается в превращении практически чего угодно в ценную бумагу.

Рынок ипотечных ценных бумаг — всего лишь небольшая часть рынка деривативов. Объем оборота внебиржевой доли такого рынка трудно поддается оценке и статистике, однако летом 2008 года он достигал более 600 триллионов $, что соизмеримо с десятикратным мировым ВВП.

В результате спекулятивных действий и отсутствия грамотного регулирования со стороны государства в один момент пузырь лопнул, что привело к экономическому коллапсу и череде крупнейших банкротств.

Последствия кризиса для США и мира

При этом рынок деривативов в настоящее время развивается еще большими темпами, чем в 2008 году. Номинальная стоимость производных финансовых инструментов возросла до 710 триллионов $. Такие оценки являются весьма приближенными, и могут существенно отличаться от реального положения дел в сторону увеличения.

Предполагаемый пузырь современного рынка деривативов на 20% больше, чем в кризис 2008 года. По словам многих крупнейших предпринимателей и экономистов мирового уровня, деривативы — финансовое оружие массового поражения, которые превратились сегодня в крупнейшее казино.

Подводя итоги, важно отметить, что дериватив является производным инструментом, сопряженный с большими рисками, требующими непрерывного контроля и мониторинга. Рост рынка деривативов предоставляет множество возможностей по получению прибылей, однако также он может стать и причиной возникновения существенных кризисных явлений в мировой экономике.

Не нашли ответа на свой вопрос? Звоните на телефон горячей линии 8 (800) 350-34-85. Это бесплатно.

Производные финансовые инструменты (деривативы) 2019. Что это такое?

Что такое производные финансовые инструменты (финансовые деривативы) простыми словами? Как работает рынок производных инструментов в 2019 году?

Рынок ценных бумаг при грамотных инвестициях и верной стратегии позволяет получать значительную прибыль даже в периоды кризиса.

И одной из возможностей зарабатывать на бирже является торговля на популярном сегодня рынке финансовых деривативов, к которому активно обращаются опытные трейдеры.

При этом новички бывают просто не осведомлены о том, что такое производные инструменты и как с ними работать.

Начинающим инвесторам рекомендуем статью: Как работает Московская биржа?

Рынок производных инструментов (деривативов)

Если объяснять, что это такое простыми словами, можно сказать, что деривативы – это ценная бумага на ценную бумагу. В основе термина английское слово derivative, что переводится дословно «производная функция»

Деривативы относятся к так называемым вторичным инструментам. Вторичные или производные финансовые инструменты – такие типы контрактов, которые имеют в своей основе базисный (первичный) актив.

Базой дериватива могут стать практически любые продукты (нефть, драгоценные и цветные металлы, сельскохозяйственная, химическая продукция), валюты разных стран, обычные акции, облигации, фондовые индексы, индексы товарных корзин и другие инструменты. Встречаются даже производные ценные бумаги на другой дериватив – опцион на фьючерс, например.

В России деривативы торгуются на срочном рынке Московской биржи (FORTS)

То есть деривативы – бумаги, предоставляющие своему держателю права получения других видов активов через определенный период времени. При этом цена и требования для этих финансовых документов зависят от параметров базового актива.

Рынок деривативов имеет много общего с рынком ценных бумаг и в основе их одни и те же принципы и правила, хотя есть у него и свои особенности.

В крайне редком случае покупка производной ценной бумаги предполагает поставку реального товара или другого актива. Как правило, все сделки совершаются в безналичной форме с помощью процедуры клиринга

Какие деривативы бывают?

Классификация по базовому активу

1. Финансовые производные ценные бумаги – контракты, базирующиеся на процентных ставках по облигациям США, Великобритании и других стран.
2. Валютные производные ценные бумаги – контракты на валютные пары (курс евро/доллар, доллар/иена и другие мировые валюты). На Московской бирже высокой популярностью пользуется фьючерс на пару доллар/рубль.

3. Индексные производные ценные бумаги – контракты на индексы акций, такие как S&P 500, Nasdaq 100, FTSE 100, а в России также фьючерсы на индексы акций Мосбиржи и РТС.
4. Производные ценные бумаги на акции. На ММВБ в том числе торгуются фьючерсы на ряд российских акций ведущих компаний: «ЛУКОЙЛ», «Ростелеком» и т.д.

5. Товарные производные ценные бумаги – контракты на энергоресурсы, например нефть. На драгоценные металлы – золото, платину, палладий, серебро. На цветные металлы – алюминий, никель. На сельхозпродукцию – пшеница, соя, мясо, кофе, какао и даже на концентрат апельсинового сока.

Примеры производных ценных бумаг

• фьючерсные и форвардные контракты;
• валютные и процентные свопы;
• опционы и свопционы;
• контракты на разницу и на будущую процентную ставку;
• варранты;
• депозитарные расписки;
• конвертируемые облигации;
• кредитные производные.

Особенности рынка деривативов

Российскими законными актами большая часть деривативов в качестве ценных бумаг не признается. Под исключение попадают опционы, которые эмитирует акционерное общество, и вторичные финансовые инструменты, базирующиеся на ценных бумагах. К ним можно отнести депозитарные расписки, форвардные контракты на облигации, опционы на акции.

Основная функция деривативов — хеджирование финансовых рисков

Если первичные активы обычно приобретаются, чтобы владеть базовым активом, получать прибыль от последующей продажи или доход в виде процента, то вложения в производные инструменты совершаются с целью хеджирования инвестиционных рисков.

К примеру, сельхозпроизводитель страхует себя от недополучения прибыли, заключая весной фьючерсный контракт на поставку зерна по цене, которая его устраивает. Но продаст он зерно уже осенью, после сбора урожая. Автопроизводители хеджируют свои риски, заключая такие же соглашения на получение цветного металла по устраивающей их цене, но в будущем.

Впрочем, хеджированием инвестиционные возможности деривативов не ограничиваются. Их покупка с целью продажи затем со спекулятивной целью – одна из самых популярных стратегий на бирже. А, например, фьючерсы, кроме высокой доходности, привлекают возможностью при не самых больших вложениях получить плечо на значительную сумму бесплатно.

Однако нужно иметь в виду, что все спекулятивные операции с вторичными финансовыми инструментами  относятся к высокорисковым!

Выбирая деривативы в качестве средства получения прибыли, инвестору стоит сбалансировать свой портфель более надежными бумагами с низким риском

Другой нюанс – число производных финансовых инструментов вполне может быть гораздо больше, чем объём базового актива. Так, акций эмитента может быть меньше числа фьючерсных контрактов на них. Более того, компания-эмитент первичного финансового инструмента может не иметь никакого отношения к созданию деривативов.

В чем преимущества производных инструментов?

Рынок деривативов привлекателен для инвесторов и имеет ряд преимуществ перед другими финансовыми инструментами.

Среди плюсов деривативов как инструмента получения прибыли стоит отметить следующие:

1. Производные финансовые инструменты имеют относительно невысокий порог для входа на рынок и дают возможность начинать с минимальных сумм.
2. Возможность получать прибыль даже в условиях снижения рынка.
3. Возможность извлекать большую прибыль и получать ее быстрее, чем от владения акциями.
4. Экономия на расходах по транзакциям. Так, например, инвестору не нужно оплачивать хранение деривативов, при этом брокерские комиссии по таким контрактам также очень невысокие и могут составлять несколько рублей.

Заключение

Деривативы – интересный и востребованный инструмент для инвестиций, позволяющий получать значительную прибыль в относительно короткий срок. Однако к ним в полной мере применимо правило: выше доходность – больше рисков.

Диверсификация инвестиционного портфеля и включение в него более стабильных, но менее доходных ценных бумаг, позволяет эти риски снизить

Что такое деривативы: виды и функции срочных сделок на финансовом рынке

Здравствуйте, друзья!

2020 год стал богат на события. Одной из значимых историй стал бурный рост открытия брокерских счетов частными лицами. К осени 2020 г. их число приблизилось к 6 млн штук. Для сравнения на 30.09.2019 было открыто 3,4 млн счетов, т. е. всего за год более 2 млн новичков пришли на биржу.

Соблазнов для них там очень много, поэтому возрастает ответственность тех, кто пишет об инвестициях. Моя задача – простыми словами объяснять сложные термины, чтобы начинающие инвесторы не делали ошибок и не теряли свои деньги.

Сегодня разберем, что такое деривативы, зачем они нужны и каких видов бывают.

Полное руководство по инвестированию

Понятие и экономическая суть

Деривативы, по-другому производные финансовые инструменты, – это договоры (контракты, соглашения) между двумя сторонами по вопросу распоряжения каким-то активом в будущем по заранее согласованной цене.

• Рынок, на котором торгуются подобные инструменты, называют срочным, потому что одним из обязательных параметров договора является срок исполнения.
• Список доступных деривативов можно посмотреть на МосБирже.
• Если отвлечься от финансовых рынков, то примерами деривативных сделок из обычной жизни могут быть:

1. Вы планируете купить автомобиль, но в наличии его в салоне не оказалось. Тогда вы вносите аванс (гарантия продавцу, что сделка не сорвется), заключаете договор на поставку с завода нужной вам марки авто по цене на сегодняшний день, но через 3 месяца, например.
2. Вы пришли в магазин и увидели классное платье из новой коллекции. Необходимой суммы сейчас у вас нет. Вы просите продавца отложить товар на 1 день. Завтра вы покупаете желаемое платье по цене вчерашнего дня.
3. Вы продаете квартиру. Процесс оформления документов небыстрый. Чтобы обезопасить себя от срыва сделки и потери покупателя, вы просите с последнего аванс и гарантируете ему, что цена не изменится и квартира точно будет его.
4. Много примеров можно привести из сельского хозяйства. Отрасль эта сезонная. Никогда не знаешь, что будет с погодой, урожайностью, конкурентами и пр. Фермеры засевают поля и заранее ищут покупателей по текущей цене, чтобы обезопасить себя от возможного ее падения. Крупные торговые сети тоже заинтересованы заранее заключить договоры на поставки, опасаясь, что стоимость может вырасти.

В экономике понятие деривативов чаще всего ассоциируется с биржевой и внебиржевой торговлей. В определении, которое я дала выше, идет речь о возможности в результате сделки распоряжаться каким-то активом. Такой актив называют базовым или первичным. В качестве него выступают:

• ценные бумаги (акции, облигации, векселя и др.);
• товарные инструменты (золото и другие металлы, зерно, кофе, нефть и др.);
• валютные пары (доллар/рубль, евро/доллар и др.);
• биржевые индексы (индекс РТС, индекс МосБиржи);
• процентные ставки (ставка денежного рынка RUSFAR, ставка однодневных кредитов RUONIA);
• волатильность рынка.

Особенности деривативных сделок:

1. Срочность. В контракте заранее оговаривается срок поставки товара (поставочный договор) или осуществления денежных расчетов (расчетный договор).
2. Наличие базового актива.
3. Фиксированная цена, по которой будет исполнен срочный контракт в будущем. При этом деривативы, как и обычные ценные бумаги, покупаются и продаются на бирже, поэтому имеют свою рыночную цену, отличную от цены исполнения соглашения.
4. Высокий риск. Любой срочный контракт строится на предположении об изменении цены базового актива. Срок исполнения – как правило, несколько месяцев. Очевидно, что за это время может случиться всякое. Ни один инвестор не может предвидеть будущее.
5. Возможность заработать больше, чем при обычной торговле ценными бумагами.
6. В некоторых случаях требуется гарантийный взнос. В случае отказа от исполнения контракта одной из сторон сделки он остается у другой стороны.

Виды деривативов

Одну из общепринятых классификаций деривативов мы рассмотрели выше. Их можно разделить по виду базового актива. Например, финансовые, товарные, индексные, валютные или на ценные бумаги. Понятие дериватива включает в себя целую группу финансовых инструментов. Основные из них рассмотрим ниже.

Фьючерсы

Фьючерс – обязательство двух сторон в отношении распоряжения базовым активом. Покупатель обязуется купить, продавец – продать. В договоре прописываются срок исполнения договора, цена и другие важные параметры.

Хочу особое внимание обратить на слово “обязательство”, т. е. отказаться нельзя.

Но можно до срока исполнения продать контракт, как обычную акцию, если ситуация на рынке складывается не в вашу пользу или срочно понадобились деньги.

Фьючерсные сделки осуществляются на бирже, которая выступает не только посредником, но и гарантом. Контракты могут заключаться на поставку физического актива (например, нефти, зерна и т. д.) или без такой поставки (чисто денежные расчеты между сторонами).

Опционы

Опцион имеет существенное отличие от фьючерса. По опционному соглашению его держатель имеет право купить или продать актив, а не обязанность. А вот другая сторона сделки именно обязана исполнить все условия договора, отказаться не сможет.

Кажется, что в проигрышной позиции всегда находится продавец опциона. Но он при любом исходе сделки получит гарантийный взнос или премию, которую при заключении соглашения ему заплатит покупатель.

Форвард

Форвард – срочный контракт, который заключается не на бирже, а на внебиржевом рынке. Условия похожи на фьючерсную сделку. Но все нюансы договора оговариваются между сторонами по взаимному согласию. Они прописывают срок исполнения, объем поставки, цену базового актива, условия расторжения.

Наиболее распространены форвардные контракты на валюту, процентные ставки, нефть. Как и фьючерсы, бывают поставочные и расчетные.

Своп

Своп – это финансовая операция обмена. В рамках сделки заключается контракт на продажу определенного актива и на его покупку через определенное время на тех же или других условиях. Может быть и обратная операция: сначала покупка, потом продажа.

Наиболее распространены кредитно-дефолтные, валютные, акционные, процентные свопы. Сроки и объемы сделок фиксируются в договоре между сторонами, могут быть абсолютно любыми.

Для чего используются

Объем рынка деривативов растет из года в год. В стоимостном выражении он значительно превышает стоимость базовых активов. Изначально основной функцией производных инструментов была защита от риска. С ростом популярности его в трейдинге добавилась еще одна возможность использования – заработок на спекуляциях.

Хеджирование рисков

Деривативы появились несколько веков назад. Их использовали производители и покупатели различных товаров. Например, риса в Японии, луковиц тюльпанов в Голландии. Главная функция этих срочных сделок – хеджирование рисков. Она исполняется и сегодня, но гораздо в меньшем объеме, чем вторая – спекуляции.

Хеджирование – это страхование от убытков. Допустим, завод нуждается в регулярных поставках сырья для обеспечения бесперебойного производства.

Но цены могут измениться, поэтому целесообразно будет застраховаться от этого, заключив срочный контракт по текущим расценкам.

Если оформить не одно, а несколько соглашений на разные сроки, то завод обеспечит себя сырьем в долгосрочной перспективе и обезопасит себя от изменения цен на него.

Спекуляция

В последнее время наибольшей популярностью пользуются спекулятивные сделки, которые не имеют никакого отношения к реальным поставкам товаров или ценных бумаг по контракту. Главная функция деривативов в этом случае – возможность заработать на изменении цены. Причем сделать это можно как на ее повышении, так и на снижении.

Суть сделок в том, что одна сторона предполагает, что стоимость актива увеличится, а другая сторона делает ставку на уменьшение. В результате кто-то остается в выигрыше.

Преимущества и недостатки

Преимущества деривативов:

• если в обычных сделках на фондовом рынке инвестор зарабатывает только на росте цены активов и получении дивидендов/купонов, то в деривативных это можно сделать и на падении рынка;
• порог входа значительно меньше, чем в обычной сделке, за счет необходимости внесения только гарантийного обязательства;
• из предыдущего преимущества вытекает следующее – возможность заработать большие суммы при минимальном капитале и в короткие сроки.

Недостатки:

• сложность прогнозирования движения рынка, непредсказуемость природных, политических, социальных факторов приводят к тому, что деривативные сделки связаны с большим риском;
• новичкам требуется серьезная подготовка для участия в такого рода сделках, учеба на собственных ошибках может стоить слишком дорого;
• не является инструментом долгосрочного и пассивного инвестора, требует времени не только на изучение теории, но и на отслеживание рыночной ситуации.

Снизить возможные риски можно путем диверсификации инвестиционного портфеля, т. е. включения в него разных классов активов и направления на участие в срочных сделках незначительной части капитала.

Заключение

Мы рассмотрели не самый простой финансовый инструмент. Статья не поможет вам успешно торговать деривативами сразу после ее прочтения, но она дает общее понимание, что из себя представляют эти инструменты. А дальше инвестор сам для себя решит, двигаться ли ему дальше и более глубоко изучать специфику срочных сделок или сосредоточиться на других стратегиях инвестирования.

В любом случае желаю всем инвесторам прибыльной торговли на финансовом рынке без эмоций, а с трезвой головой и четким пониманием своей цели.

С уважением, Чистякова Юлия

Деривативы — Инвестиции в Деривативы

Пожалуй, одним из первых признаков появления деривативов стала торговля опционами в Англии и появление рисовых купонов в Японии в 17-м веке. Их главной целью было хеджирование возможных рисков выращивания и торговли сельскохозяйственными товарами.

Концепция деривативов состояла в согласии одной из сторон приобрести товар, когда другая сторона соглашалась продать этот же товар к определенной дате по оговоренной цене. До того, как сформировался организованный рынок с четкими стандартами и регламентом, подобные операции осуществлялись с помощью рукопожатий и устных договоренностей.

В связи с высокой ликвидностью, доступной стоимостью контрактов и появлением новых биржевых площадок, деривативы стали крайне привлекательными инструментами для спекуляций уже в середине 20-го века.   

Объект инвестирования в деривативы

Деривативы считаются производными инструментами инвестиций. Инвестор не владеет как таковым активом, но делает ставку на направление движения цены базового актива в составе производной. Деривативы имеют множество применений, а также различные риски, связанные с ними.

Данные финансовые инструменты также рассматриваются как альтернативный способ инвестирования, где их главное предназначение заключается в получении дохода, который не коррелирует с большинством классов активов.

В случае использования деривативов в качестве инструмента хеджирования, производные могут повысить доходность, и уменьшить риск.

По данным исследований компании Greenwich Associates, 80% институциональных инвесторов, из которых 96% хедж-фондов, используют в своих портфелях опционы на акции отдельных компаний, а также внебиржевые опционы. Фьючерсы на индексы используют две трети институциональных инвесторов и половина хедж-фондов.

Классификация инвестирования в деривативы

К наиболее распространенным видам деривативов можно отнести следующие инструменты:

Опционы – контракты, дающие право, но не обязательство продать или купить актив.

Инвесторы используют опционные контракты, если не готовы рисковать, но хотели бы получить прибыль в случае сильного движения цены базового актива. Практически во всех корпорация США выпускаются опционы.

Например, сотрудники компаний могут получать компенсацию в форме опционов, дающих право на приобретение акции компании до определенного срока по фиксированной цене.

Фьючерсы – это контракты, которые существуют практически на все виды товаров, в том числе на фондовые индексы, такие как Nasdaq 100 или РТС. Фьючерсы преимущественно торгуются на сырьевых рынках.

Авиакомпании часто используют фьючерсы, тем самым хеджируя свои расходы на топливо для реактивных двигателей. Горнодобывающие компании могут продавать фьючерсы, чтобы обеспечить стабильность денежных потоков, заранее зная, какую они могут получить прибыль за добываемое золото, серебро или медь.

Свопы — компании, банки, финансовые учреждения и другие организации регулярно заключают контракты с производными инструментами, как процентные или валютные свопы.

Процентные свопы предназначены для снижения кредитного риска, компенсации и стабилизации денежных потоков. Свопы эффективно переводят долг с фиксированным процентом в ​​долг с плавающим процентом или наоборот.

Каждая из сторон осуществляет платежи по взаимно согласованной ставке процента.  

Форвардные контракты — представляют собой еще один важнейший вид деривативов, похожий на фьючерсы. Главное отличие в том, что форвардные контракты торгуются только на внебиржевом рынке (OTM). 

Из часто используемых деривативов можно выделить кредитные деривативы (CDS) и ипотечные бумаги (MBS).

Цели и задачи инвестирования в деривативы

Как правило, инвесторы используют производные инструменты в трех случаях: повышение кредитного плеча, хеджирование текущих позиций, или спекуляции.

Кредитное плечо может быть значительно повышено за счет производных инструментов. Деривативы, в первую очередь опционы, считаются эффективными инструментами при нестабильных рынках. Если изменение цены базового актива движется в верном направлении, то стоимость цен на опционы увеличивается соответствующим образом.

Хеджирование делается для защиты от риска, связанного с обладанием тем или иным активом. Например, если вы являетесь владельцем акций, и хотели бы минимизировать возможный риск падения цен, то можете купить опцион пут.

В случае, если цена акций растет, вы остаетесь в прибыли, потому что являетесь владельцем акций.  Если цена акции падает, вы также остаетесь в прибыли, потому что у вас есть опцион пут.

Потенциальные риск владения акциями хеджируется опционной позицией.

Спекуляции с деривативами имеют место, когда трейдер прогнозирует будущую цену, делая ставку на рост или падение стоимости базового актива. Т.к. опционы позволяют усиливать текущие позиции трейдера, крупные спекулятивные контракты могут быть открыты по значительно меньшей стоимости актива. Фьючерсы на акции отдельных компаний также являются распространенным инструментом спекуляций.

Способы инвестирования в деривативы

Большинство производных инструментов торгуются на внебиржевом рынке (OTC), тогда как остальная часть торгуются на централизованных биржах. Как, например, биржа CME в США или MOEX в России. Внебиржевые производные инструменты представляют собой контракты, заключаемые в частном порядке между продавцом и покупателем.

Торгуемые на бирже деривативы, являются стандартизированными контрактами. На внебиржевом рынке существует риск контрагента, поскольку рынок являются нерегулируемыми.

В то время как производные, торгуемые на бирже, не подвержены подобному риску вследствие клиринговых компаний (Clearing House), действующего в качестве посредника и гаранта между продавцами и покупателями.

Риски инвестирования в деривативы

По существу, покупатель производного инструмента фактический не приобретает товар или актив, а вкладывает деньги непосредственно в саму производную.Именно в этом заключается основной риск, связанный с деривативами.

Даже если цена производной «должна» двигаться аналогично активу, лежащему в ее основе, это происходит не всегда. Причиной этому то, что производный инструмент торгуется на отдельном рынке в соответствии со своими факторами спроса и предложения.

При этом актив, лежащий в основе производной, торгуется на другом рынке.

В случае отказа контрагента от своих обязательств, стоимость производной может резко упасть, даже если цена базового актива остается неизменной.

Спрос и предложение влияют на стоимость деривативы, которая может отклоняться от стоимости актива.

Несмотря на то, что производные инструменты могут быть крайне рискованными, условия биржевого контракта гарантируют исполнение обязательств, прописанных в нем.

Результат инвестирования в деривативы

Как было упомянуто выше, производные представляет собой широкую категорию финансовых инструментов.

Инвесторы, которые хотят защитить или взять на себя риск в портфеле, могут использовать стратегии длинных или коротких позиций по базовым активам, используя производные инструменты для хеджирования, спекуляций или увеличения кредитного плеча.

Существует большое количество производных, но главной задачей инвесторов по-прежнему остается понимание рисков базового актива, цены, контрагента и срока экспирации, связанных с деривативами. Использование производной имеет смысл только в том случае, если инвестор понимает риски и влияние инвестиций в рамках стратегии своего портфеля.

Что такое дериватив и роль производных финансовых инструментов в экономике

Всем привет. Только за 2020 год инвесторов в России стало почти на 2,5 млн больше. На фондовой бирже есть множество различных инструментов, которыми активно пользуются опытные инвесторы. Но для новичков некоторые активы могут быть недоступны из-за банального незнания тонкостей.

Сегодня мы поговорим о том, что такое деривативы простыми словами и рассмотрим их виды.

О понятии

Деривативы (в переводе с англ. derivative — «производное») — это производные финансовые инструменты, представляющие собой контракты (или договоры) между двумя сторонами. Одна сторона обязуется продать некий товар по оговоренной цене в определенный срок, а другая — его предоставить именно по этой цене и точно в срок.

Почему инструмент называется производным? Потому что он основывается на каком-то ином активе. Сам по себе договор ничего не стоит. Его цену определяет стоимость базового актива. Например:

• Товара (драгоценные металлы, зерно, нефть и т.п.).
• Ценных бумаг (акции, облигации).
• Валюты.
• Биржевых индексов (РТС, МосБиржи) и др.

Рынок, на котором торгуются деривативы, называется срочным, т.к. одним из главных условий контракта является срок его исполнения.

Чтобы стало понятнее, приведу примеры деривативных сделок из жизни:

• Человек приехал в салон за автомобилем, но в наличии не оказалось нужной модели. Тогда он делает заказ у продавца, вносит аванс как гарантию того, что сделка состоится, и заключает договор на поставку. Спустя 2 месяца автомобиль будет доставлен покупателю по той цене, которая была актуальна в день составления договора. Даже если рыночная стоимость авто увеличится, для покупателя цена останется прежней.
• Фермер засеял целое поле пшеницы. Он не знает, какой будет погода, урожайный ли сезон, и какие цены установят конкуренты при наступлении жатвы. Чтобы обезопасить себя от рисков падения цены, фермер заранее ищет покупателей по текущей стоимости. Покупателям в свою очередь такая схема также выгодна, поскольку они хотят обезопасить себя от повышения цены в сезон.

Особенности деривативных сделок

Чем отличаются деривативы от других биржевых инструментов:

• Зависимость от базового актива. Отсюда и название производного.
• Срочность. В контракте сразу устанавливается срок его исполнения.
• Фиксированная стоимость. В момент исполнения обязательств договора она останется прежней, т.е. той, что прописана в условиях. Несмотря на текущую рыночную цену.
• Высокие риски. Как правило, срок исполнения деривативного контракта составляет несколько месяцев. За такой большой промежуток времени могут произойти различные форс-мажоры, предвидеть которые инвестор не может.
• Потенциально высокая доходность. С помощью деривативов можно заработать больше, чем при торговле акциями и облигациями.
• Гарантийный взнос. Это что-то вроде аванса, который гарантирует соблюдение сделки. Если одна из сторон по какой-то причине откажется от исполнения, то аванс останется у другой стороны.

Виды деривативов

Понятие деривативов включает в себя несколько биржевых инструментов:

1. Фьючерсы. Это обязательство двух сторон, по которому одна обязуется купить, а вторая продать по условленной цене и в оговоренный срок. По данному контракту отказаться от сделки нельзя, но можно продать свое обязательство на бирже раньше срока. Фьючерсные контракты могут быть как поставочные (т.е. подразумевающие поставку физического актива, например, кофе, зерна и т.п.), так и без поставки (подразумевающие только денежные операции).
2. Опционы. Они похожи на фьючерсы, но имеют одно главное отличие. Покупатель такого контракта имеет право на исполнение обязательства, но не обязан этого делать. Т.е. он может отказаться от покупки актива. А вот другая сторона (продавец) обязана исполнить контракт. Вместе с тем продавец в любом случае получает гарантийный взнос, который компенсирует ущерб в случае неустойки.
3. Форвард. Срочный контракт, который заключается на внебиржевом рынке. Тоже имеет сходство с фьючерсами, только здесь все пункты договора оговариваются сторонами совместно — и срок, и цена, и условия расторжения. Форвардные контракты так же могут быть поставочными и расчетными.
4. Своп. Это финансовая обменная операция, при которой в рамках одного контракта происходит покупка и продажа одного и того же актива, но на разных условиях. Это исключительно спекулятивный инструмент, целью которого является извлечение прибыли за счет разницы в стоимости контрактов.

Есть и другие деривативы — например, свопцион, кредитный дефолтный своп, CFD, варрант. Но они менее популярны и вряд ли пригодятся новичкам.

Для чего нужны деривативы

У деривативов две основные задачи:

1. Хеджирование рисков. Простыми словами, это защита от убытков. Вспомним историю с фермером и представим некое хлебопекарное предприятие, которое нуждается в сырье. Чтобы обеспечить себе бесперебойное производство и застраховаться от повышения стоимости на пшеницу в будущем, оно может заключить срочный контракт по текущей цене.
2. Спекуляция. Данная функция деривативов образовалась по мере роста их популярности в трейдинге. Заработок идет за счет изменения стоимости. Причем не только ее повышения, но и понижения. Т.е. одна сторона считает, что цена в будущем увеличится, а другая сторона ставит на уменьшение. В итоге кто-то остается в выигрыше.

Плюсы и минусы деривативов

Поговорим о преимуществах инструмента:

• Возможность заработать не только на росте цены, но и на ее падении.
• Низкий порог входа, поскольку в момент заключения договора нужно платить только гарантийный взнос.
• Возможность получения большей доходности при минимальных вложениях и за короткий срок.

Теперь о недостатках:

• Большие риски, связанные с непредсказуемостью движения рынка. Невозможно спрогнозировать политические, экономические и социальные факторы, способные повлиять на котировки.
• Операции с такими инструментами требуют более тщательной подготовки.
• Не очень подходят новичкам, а также пассивным и долгосрочным инвесторам.

Надеюсь, статья дала базовое понимание того, что из себя представляют деривативы.

Если возникнет желание поработать с данным инструментом, рекомендую сначала углубиться в тему, почитать мнения опытных инвесторов, а уже потом практиковаться. В работе с подобными активами лучше не набивать собственные шишки.

Снизить риски поможет диверсификация. Следите за тем, чтобы высокорисковые активы составляли в Вашем инвестиционном портфеле не более 5-10 %.

• А я желаю Вам успешных торговых операций.
• Не забудьте подписаться на обновления блога и поделиться статьей со своими друзьями в социальных сетях.
• Всем профита!

Источник статьи — официальный сайт канала investbro.ru.